La economía de la zona euro crece al ritmo más rápido en un año a medida que la inflación se atenúa
- El Índice HCOB PMI Compuesto de Actividad Total de la Zona Euro se situó en 52.2 (51.7 en abril), indicando su máxima de los últimos doce meses.
- El Índice HCOB PMI de Actividad Comercial del Sector Servicios de la Zona Euro se situó en 53.2 (53.3 en abril), señalando su mínima de los últimos dos meses.
La confianza empresarial alcanza su máxima en veintisiete meses; las tasas de inflación se atenúan pero se mantienen por encima de los promedios previos a la pandemia.
A juzgar por los últimos datos de la encuesta HCOB PMI® recopilados por la firma S&P Global, la economía de la zona euro registró un aumento de la actividad comercial por tercer mes consecutivo en mayo, y el ritmo de crecimiento se aceleró hasta alcanzar su máxima en doce meses.
Las condiciones más sólidas de la demanda respaldaron una mayor producción y contratación de personal, mientras que la confianza empresarial también mejoró por séptima vez en los últimos ocho meses.
En cuanto a la tendencia de los precios, los resultados de la última encuesta revelaron que las tasas de inflación de los precios pagados y de los precios cobrados se están atenuando, pero aún están por encima de sus respectivos promedios previos a la pandemia.
El Índice HCOB PMI Compuesto de Actividad Total de la Zona Euro ajustado estacionalmente, un promedio ponderado del Índice HCOB PMI de Producción del Sector Manufacturero y del Índice HCOB PMI de Actividad Comercial del Sector Servicios, aumentó en mayo, tal y como ha ocurrido a lo largo de 2024 hasta la fecha, de 51.7 registrado en abril a 52.2, alcanzando su máxima de un año.
En general, esta alza indicó el mayor aumento de la actividad económica de la zona euro desde mayo de 2023, y el ritmo de crecimiento solo fue ligeramente más lento que el observado en promedio desde que se dispuso de datos por primera vez en 1998.
De las cuatro principales economías de la zona euro, Francia fue el caso atípico en mayo, ya que una contracción marginal y renovada de la actividad del sector privado contrastó con el crecimiento en Alemania, España e Italia. La posición de España como el país con el mejor desempeño se consolidó a medida que su crecimiento económico se fortaleció, acelerándose hasta su máxima de catorce meses.
La economía más grande del bloque, Alemania, también registró una marcada recuperación, y los volúmenes de actividad total aumentaron al ritmo más rápido en un año. Por otro lado, la expansión económica de Italia perdió impulso y se ralentizó hasta su nivel más débil desde febrero pasado
El fortalecimiento de las condiciones de la demanda fue uno de los motivos claves responsables del repunte de la actividad comercial total de la zona euro en mayo. Los nuevos pedidos en total aumentaron por segundo mes consecutivo y al ritmo más rápido desde abril de 2023.
Los datos sectoriales destacaron un nuevo aumento de la demanda de servicios, mientras que la desaceleración de los pedidos de fábrica se atenuó notablemente con respecto al mes anterior. Los datos de la última encuesta indicaron que la mejora del rendimiento de las ventas se limitó a los mercados nacionales, ya que los nuevos pedidos recibidos del extranjero* disminuyeron, en línea con la tendencia observada desde marzo de 2022.
La confianza en las perspectivas de la actividad empresarial para los próximos doce meses se fortaleció de nuevo en mayo, después de registrarse una ligera disminución en abril.
En general, las expectativas de crecimiento han mejorado en siete de los últimos ocho meses. El sentimiento positivo alcanzó su nivel más alto desde febrero de 2022 y se situó muy por encima de su promedio a largo plazo.
En medio de un mayor optimismo y un crecimiento sostenido de los nuevos pedidos, las empresas de la zona euro aumentaron el nivel de empleo por quinto mes consecutivo. La tasa de creación de empleo coincidió con la de abril y, por lo tanto, fue igual que la más rápida desde junio de 2023.
El sector servicios volvió a ser la fuerza impulsora de la contratación de empleo en mayo, ya que el número de dotación de personal se redujo en las fábricas.
A juzgar por la encuesta HCOB PMI, no hay evidencia de que las capacidades operativas se hayan visto afectadas por el reciente repunte de las ventas, ya que los pedidos pendientes disminuyeron por decimocuarto mes consecutivo.
No obstante, el ritmo de reducción de los pedidos por completar fue leve, ya que el nivel de pedidos pendientes en las empresas de servicios se estabilizó.
Mientras tanto, los indicadores de los precios señalaron una atenuación de las presiones inflacionistas en la zona euro a mediados del segundo trimestre. No obstante, el aumento de los costes de los insumos siguió siendo pronunciado y muy por encima de su promedio anterior a la pandemia.
El panorama fue similar para los precios cobrados: la tasa de inflación de los precios de venta se redujo hasta su mínima de seis meses, pero se mantuvo considerablemente más pronunciada que la observada en promedio antes de 2020. Los fabricantes continuaron registrando reducciones en ambas medidas de los precios de la encuesta, mientras que las empresas de servicios experimentaron subidas históricamente fuertes. *incluye el comercio dentro de la zona euro
Clasificación de los países según el crecimiento del Índice PMI Compuesto de Actividad Total: mayo
España 56.6 máxima en 14 meses
Alemania 52.4 (flash 52.2) máxima en 12 meses
Italia 52.3 mínima en 3 meses
Francia 48.9 (flash: 49.1) mínima en 2 meses