Los rangos clave del dato de empleo a tener en cuenta

Los resultados inesperados de los datos estadounidenses pueden afectar significativamente a los mercados. El informe de empleo de diciembre de 2024 se publicará en EE. UU. el viernes 10 de enero de 2025 a las 0830 hora del este de EE.UU., 1330 GMT.

Echemos un vistazo al rango de expectativas en comparación con el consenso medio (el "esperado" en la captura de pantalla anterior) para los puntos de datos clave:

Número principal del NFP:

120k a 200k

Tasa de desempleo:

4,1% a 4,4%

Ganancias medias por hora m/m:

0,1% a 0,4%

Ganancias medias por hora interanual:

3,8% a 4,1%

***

¿Por qué es importante el conocimiento de dichos rangos?

Los resultados de datos que quedan fuera de las expectativas altas y bajas del mercado tienden a mover los mercados de manera más significativa por varias razones:

Factor sorpresa: los mercados suelen incorporar expectativas basadas en pronósticos y tendencias anteriores. Cuando los datos se desvían significativamente de estas expectativas, se crea un efecto sorpresa. Esto puede llevar a una rápida revaluación de los activos, ya que los inversores y los operadores reevalúan sus posiciones en función de la nueva información.

Impacto psicológico: los inversores y los operadores se ven influidos por factores psicológicos. Los puntos de datos extremos pueden provocar fuertes reacciones emocionales, lo que lleva a reacciones exageradas en el mercado. Esto puede amplificar los movimientos del mercado, especialmente en el corto plazo.

Reevaluación del riesgo: los datos inesperados pueden llevar a una reevaluación del riesgo. Si los datos tienen un rendimiento significativamente inferior o superior a las expectativas, pueden cambiar el riesgo percibido de ciertas inversiones. Por ejemplo, unos datos económicos mejores de lo esperado pueden reducir el riesgo percibido de invertir en acciones, lo que lleva a un repunte del mercado.

Activación de operaciones automatizadas: en los mercados actuales, una parte importante de las operaciones se realiza mediante algoritmos. Estos sistemas automatizados suelen tener condiciones o umbrales preestablecidos que, cuando se activan a partir de datos inesperados, pueden dar lugar a compras o ventas a gran escala.

Impacto en las políticas monetarias y fiscales: Los datos que se alejan significativamente de las expectativas pueden influir en las políticas de los bancos centrales y los gobiernos. Por ejemplo, en el caso del NFP que se publicará hoy, un informe de empleo más débil alimentará la especulación de que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) realizará nuevos recortes de tasas, tal vez más amplios. Un informe más sólido disminuirá esas expectativas.

Liquidez y profundidad del mercado: En algunos casos, los datos extremos pueden afectar la liquidez del mercado. Si los datos son lo suficientemente inesperados, pueden provocar un desequilibrio temporal entre compradores y vendedores, lo que provocaría movimientos más grandes del mercado hasta que se encuentre un nuevo equilibrio.

Reacciones en cadena y correlaciones: los mercados financieros están interconectados. Un movimiento significativo en un mercado o una clase de activos debido a datos inesperados puede generar movimientos correlacionados en otros mercados, lo que amplifica el impacto general en el mercado.