“La zona euro sigue un poco atascada en el mismo lugar"

“La zona euro sigue un poco atascada en el mismo lugar, ya que la economía se contrajo ligeramente por segundo mes consecutivo. La persistente caída en la economía del sector manufacturero está siendo equilibrada principalmente por pequeños avances en el sector servicios.

A nivel de los países, se puede observar que el deterioro de la situación en Francia se vio acompañado de una ligera moderación del declive en Alemania.

Por el momento, no queda claro si en el futuro cercano veremos una profundización del deterioro o una mejora. La economía del sector servicios de la zona euro sigue creciendo, aunque tan solo ligeramente, lo que contribuye a mantener la economía en general cerca de la estabilidad. No obstante, no deberíamos esperar demasiado a corto plazo. Las firmas de este sector están recibiendo menos nuevos pedidos y el volumen de pedidos pendientes se ha reducido durante seis meses consecutivos.

Por primera vez desde principios de 2021, la contratación en el sector servicios casi se ha paralizado. El verdadero interrogante es si la combinación de unos sueldos más elevados y una inflación más baja puede reanimar el gasto del consumidor, factor que ofrecería un estímulo muy necesario a las empresas de servicios.

Para el Banco Central Europeo (BCE), las últimas cifras incluyen una sorpresa poco grata. Parece probable que la inflación en el sector servicios se mantenga elevada, puesto que en octubre los costes y los precios de venta aumentaron más rápido que en el mes anterior.

Probablemente, esto se deba a la persistente presión de los costes salariales, que afecta a las empresas de servicios con especial severidad. Todo este panorama refuerza la noción de que probablemente el BCE recorte los principales tipos de interés solo 25 puntos básicos en diciembre, en lugar de los 50 puntos básicos previstos anteriormente”.