La curva de 2s/10s de EE.UU. se desinvierte por primera vez en dos años...¿buena noticia?...no al contrario.

La curva está invertida desde julio de 2022. EE.UU. 2s10s semanal La inversión de la curva de rendimiento tiene un historial impecable de predicción de una recesión en Estados Unidos desde 1955. Sin embargo, no es la inversión de la curva lo que indica que la recesión está aquí; es cuando la curva se desinvierte que significa que la recesión está aquí.

Piense en ello como un pronóstico de huracán. La inversión es una tormenta que se forma en el Atlántico, la desinversión es cuando toca tierra, en particular en una pendiente ascendente liderada por el frente.

No veremos la recesión hasta que se filtre en los datos económicos, pero el mercado sin duda se está debilitando. Más allá de la pendiente de la curva, los bonos estadounidenses a 2 años bajan 20 puntos básicos y se sitúan en el 3,66%. En términos nominales, eso supone 170 puntos básicos por debajo de los fondos federales y ese tipo de recorte de tipos no se produce sin problemas reales en la economía.