"Hay una probabilidad razonable de que el Banco de Inglaterra recorte sus tipos en septiembre"

El dato de inflación del Reino Unido de julio fue ligeramente inferior a lo que muchos esperaban, un 2,2%, con sorpresas a la baja debidas casi exclusivamente a la debilidad de los servicios.

Aunque la lectura de estos datos es limitada, la reunión del Comité de Política Monetaria de septiembre sigue en pie, con una probabilidad razonable de que se produzca un recorte de los tipos de interés: el mercado valora actualmente en un 40% la posibilidad de 25 puntos básicos.

Desde nuestro punto de vista, el precio actual de los tipos en el Reino Unido parece más interesante desde la perspectiva de los mercados cruzados, sobre todo teniendo en cuenta la reciente subida de los tipos en Estados Unidos. Si se cumplen los 100 puntos básicos de relajación implícitos por la Reserva Federal en 2024, entonces el Banco de Inglaterra parecerá estar por detrás de la curva - y en necesidad de ponerse al día.