Análisis de PIMCO sobre la crisis de Reino Unido: Aumentan las posibilidades de ajustes fiscales
Por Peder Beck-Friis, economista de PIMCO,
- Los rendimientos de los Gilts han aumentado en las últimas semanas y el rendimiento a 10 años ha subido unos 100 puntos básicos desde mediados de septiembre.
- Aunque factores específicos del Reino Unido, como el presupuesto, han contribuido a la subida, la mayor parte del incremento se ha debido a las subidas de los rendimientos del Tesoro estadounidense durante el mismo periodo.
- Tanto un crecimiento más débil como unos tipos de interés más altos ejercen presión sobre las finanzas públicas. A diferencia de la mayoría de los demás grandes países desarrollados, el Reino Unido toma prestado dinero a un tipo de interés mucho más alto que su tasa de crecimiento económico subyacente, lo que empeora la dinámica de la deuda.
- Si persisten las tendencias actuales de aumento de los rendimientos y ralentización del crecimiento, aumentarán las posibilidades de recortes del gasto o subidas de impuestos para que el Gobierno cumpla sus nuevas normas fiscales.