Divisas: “Un tono suave de la Fed dará soporte al euro.”

EuroDólar (€/USD). El PCE americano se modera como esperado y mantiene la expectativa de un primer recorte de tipos en septiembre. Ya descontado, mantiene estabilidad en el cruce. Esta semana, el foco está en la reunión de la Fed. No esperamos cambios en tipos, pero podría mantener un tono suave dando soporte al EUR. Rango estimado (semana): 1,090/1,080.

EuroLibra (€/GBP). – La clave de la semana será sin duda la reunión de BoE (J). Pese a los fuertes datos de PMIs de la semana pasada seguimos pensando que el BoE podría aplicar una bajada (hasta 5,00%). Con esto, podría verse algo de debilidad en la libra. Rango estimado (semana): 0,839/0,847.

EuroSuizo (€/CHF).- La clave serán las inflaciones de julio, que podrían suavizar en tasa intermensual tanto en Suiza (-0,2% est desde 0%) como en la UEM (-0,1% est. desde +0,2%). Con ello, el cruce mantendrá una evolución lateral. Rango estimado (semana): 0,953/0,971.

EuroYen (€/JPY). Lo más probable es que esta semana (miércoles), el Banco de Japón endurezca su política monetaria reduciendo las compras de bonos e incluso podría apuntar a una nueva subida de tipos. Estos movimientos deberían favorecer al yen .Rango estimado (semana) 166,0,/167,3

EuroYuan (€/CNH). - El yuan continúa fluctuando en un rango estrecho(+-2%), a pesar de las dos bajadas de tipos consecutivas de China. Esta semana continuará esta tendencia con el foco en las abundantes referencias macro por el lado europeo (PIBs, IPCs…). Rango estimado (semana): 7,84/7,94.