Divisas:“ Moderación en la apreciación del dólar ”

EuroDólar (€/USD).- El tono dovish del BCE tras el recorte de tipos junto con unos datos macro sólidos en EEUU han resultado en una considerable apreciación del dólar frente al euro en el último mes (+3,5%). Esperamos que esta tendencia se modere esta semana con el retroceso el PCE y unos esperados débiles datos de empleo en EEUU y un ligero repunte en el IPC en la UEM. Rango estimado (semana): 1,076/1,086.

EuroSuizo (€/CHF).- Unas referencias macro europeas positivas (PIB 3T +0,8% esp. e IPC +1,9% esp.) no serán suficientes para que el franco deje de apreciarse. Precaución ante la cercanía de las elecciones americanas y los efectos del reciente ataque israelí. Rango estimado (semana): 0,934/0,940.

EuroLibra (€/GBP).– La libra podría perder algo de fuerza por la presentación de Presupuestos el miércoles, que incluirán, previsiblemente, incrementos impositivos. Además la macro no ayuda, la semana pasada los PMIs en Reino Unido fueron débiles. Rango estimado (semana): 0,831/0,843.

EuroYen (€/JPY).- La incertidumbre política pesará sobre el yen. El LDP pierde su mayoría tras las elecciones y crece la presión sobre Ishiba, que podría dimitir. Tampoco ayudará el IPC de la UEM (+1,9% vs. +1,7%) mientras el BoJ mantiene tipos (+0,25%). Rango estimado (semana): 164,8/166,5.

EuroYuan (€/CNH).– Tenderá a depreciarse tras un nuevo revés macro que sigue reflejando debilidad económica en China (beneficios industriales YTD -3,5%). Este efecto podría contrarrestarse si la macro europea (PIBs, IPC) sorprende a peor. Rango estimado (semana): 7,69/7,76.