Divisas: "Eurodólar: ¿Consolidación por encima de 1,22?"

EuroDólar (€/USD). La actas de la reunión del BCE –publicadas el jueves- dejaron ver que el banco central prepara un cambio en guidance de política monetaria, lo que llevó a una apreciación del euro. La necesidad de estímulos tiene menor justificación en un ciclo expansivo. Para esta semana esperamos estabilidad en el dólar. En el frente macro veremos datos positivos del sector industrial en EEUU (producción industrial +0,3% m/m vs +0,2% ant.) y el Libro Beige (Fed) nos podría mostrar evidencias de presiones en precios. Rango estimado (semana): 1,205/1,235

Euroyen (€/JPY).- Parece poco probable que el BoJ pueda reducir las compras de bonos si quiere cumplir con sus objetivos de política monetaria. Por eso, el JPY volvió a debilitarse (a partir del J) después de haberse apreciado hasta 133/€ desde 136/€. Pensamos que esta tendencia de debilitamiento continuará moderadamente en los próximos días. Además, la macro de Japón ofrece poca sorpresa, sólo confirmará la buena marcha de la actividad industrial (Prod. Industrial +3,7%) Rango estimado (semana): 135,0,0/136,4.

Eurolibra (€/GBP).- Los cambios en el gabinete de May impulsaron a la esterlina, pero acabó perdiendo terreno ante un Euro que se vio fortalecido por el sesgo menos acomodaticio del BCE y los avances políticos en Alemania. Esta semana la macro no es muy importante por lo que la política seguirá dominando el panorama y probablemente sea favorable para la libra, ya que se baraja un Brexit menos duro. Rango estimado semanal: 0,875-0,89.

Eurosuizo (€/CHF).- El euro se apreció hasta superar el umbral de 1,18CHF, tras la publicación de unas Actas del BCE que insinúan un guidance de política monetaria algo más estricto desde principios de 2018. En los próximos días no se publican indicadores macro relevantes ni en la UEM ni en Suiza, por lo que el cruce debería consolidar niveles. Rango estimado semanal: 1,176 / 1,183.