Divisas:“ El BCE podría volver a bajar tipos. Euro débil.”

EuroDólar (€/USD).- La clave de la semana está en la reunión del BCE (jueves), en la que podría volver a bajar tipos. Se espera que lo haga en -25p.b. hasta situarlos en 3,40% (crédito) y 3,25% (depósito), desde 3,65%/3,50% actual.

Además, es probable que Lagarde mantenga un tono dovish (suave), ante la fragilidad del crecimiento económico de la UEM. En tal caso, el euro podría continuar débil. Rango estimado (semana): 1,088/1,098.

EuroSuizo (€/CHF).- Esperamos un movimiento lateral durante los próximos días en un contexto de ausencia de referencias relevantes. Eso sí, podría actuar como divisa refugio si se eleva la tensión geopolítica en Oriente Medio. Rango estimado (semana): 0,932/0,942.

EuroLibra (€/GBP).– El IPC británico probablemente se moderará tanto en la tasa general (+1,9% vs +2,2%) como subyacente (+3,4% vs +3,6%) y el BCE podría bajar de nuevo tipos (-25 p.b. hasta 3,25%/3,40%). Lo lógico es que el cruce mantenga tendencia lateral. Rango estimado (semana): 0,834/0,840.

EuroYen (€/JPY).- Semana de BCE y IPC japonés. Nuevas señales de que los dos bancos centrales van en direcciones opuestas. Mientras el BoJ normaliza su política monetaria, el BCE seguirá recortando tipos por tercera vez en el año. El Yen debería apreciarse. Rango estimado (semana): 159,0/165,0.

EuroYuan (€/CNH).- El anuncio de nuevos estímulos fiscales enfocados a gobiernos locales y sector inmobiliario sigue impulsando una recuperación del yuan. Esta semana el BCE recortará tipos dando nuevo soporte a la divisa china. Rango estimado (semana): 7,70/7,80.