Divisas: “El BCE podría dar una de cal y otra de arena.”

EuroDólar (€/USD).- Podrían seguir reduciéndose las expectativas de rebajas de tipos, tanto en Europa como en EE.UU. El BCE bajará tipos casi con total probabilidad, aunque podría enfriar las expectativas de futuras rebajas. Por otra parte, en EE.UU. la fortaleza del mercado laboral seguirá dando argumentos a la Fed para mantenerlos por el momento. Posible movimiento en lateral del cambio. Rango estimado (semana): 1,090/1,082.

EuroLibra (€/GBP).– Ante la falta de datos macro relevantes esta semana, la atención se centra en los mensajes electorales de los partidos y si los conservadores pueden reducir la ventaja superior a 20 puntos que tienen los laboristas en las encuestas. Rango estimado (semana) 0,845/0,855.

EuroSuizo (€/CHF).- El PIB 1T24 crece menos de lo esperado y el SNB declara que la debilidad del franco es inflacionista vía precios de importación. El IPC esta semana seguirá en el objetivo del SNB. Prevemos que el CHF mantenga su senda depreciatoria. Rango estimado (semana): 0,975/0,995.

EuroYen (€/JPY). -El repunte de la inflación de servicios y los buenos datos de empleo favorecen una subida de tipos por parte del BoJ. Esta semana la esperada recuperación en salarios permitirá cierta estabilidad en el yen. Rango estimado (semana) 170,1/171,3

EuroYuan (€/CNH).- Semana de escasas referencias en China. Solo conoceremos PMI Caixin de Servicios de mayo (X). La más que probable bajada de tipos del BCE esta semana debería apoyar al Yuan tras la depreciación vivida el último mes. Rango estimado (semana): 7,83/7,92.