Estos son los activos más odiados en Wall Street: podría ser el momento perfecto para comprarlos.
Actualizado : 09:51
Seguramente llegará el día en que los responsables de este sitio de noticias me reemplacen por un chatbot con IA. (Voz desde la galería de maní: “¿Cuándo?”) Pero tengo mi plan de respaldo listo.
Voy a lanzar un fondo de cobertura y mi estrategia ganadora ya está preparada. Voy a observar lo que los grandes inversores institucionales, incluidos los fondos de pensiones y las dotaciones, están haciendo con sus carteras.
Entonces voy a hacer exactamente lo contrario.
Los lectores habituales saben que esta es la idea detrás de Pariah Capital, un artículo ocasional aquí donde analizo cómo le iría si invirtiera en los activos que los grandes jerarcas de Wall Street evitaban. Pariah Capital es irónico, pero no es una broma. Como confirman las noticias de esta semana.
Los inversores institucionales ahora odian, odian, tres activos, según la última encuesta global de administradores de fondos de BofA Securities. Esos activos son: materias primas, acciones de energía y letras del Tesoro.
Los grandes inversores institucionales ahora tienen una proporción menor de sus carteras en materias primas que incluso durante los peores momentos de la crisis del Covid de 2020, cuando el petróleo (brevemente) se volvió negativo. Tienen su exposición más baja a las acciones de energía desde noviembre de 2020, cuando las vacunas contra el Covid aún no se habían implementado y la economía global estaba congelada. Tienen su menor exposición a letras del Tesoro que nunca desde principios de 2021, antes de que las disparadas tasas de interés los hicieran tan atractivos.
No hace falta decir que Pariah Capital ahora ama a los tres.
Lo que es tan extraordinario es que la gente que tiene mucho dinero odia estos tres activos después de que han tenido un rendimiento inferior al de una cartera básica y equilibrada. Pero en enero a los mismos administradores de fondos les encantaron .
Como señalé en ese momento, las materias primas, las acciones de energía y las letras del Tesoro se encontraban entre los ocho activos más populares en Wall Street, y en los que los administradores de fondos globales estaban haciendo sus mayores apuestas.
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No estaba planeando hacer una actualización sobre Pariah Capital hasta enero, pero este sorprendente cambio revelado en la última encuesta de BofA me ha obligado a hacerlo.
En enero, a los gestores de fondos les encantaron ocho activos y en ellos invirtieron más. Además de los tres mencionados, se incluían acciones de mercados europeos y emergentes, y acciones de empresas de atención sanitaria, empresas de bienes de consumo básico y bancos.
¿Cómo les ha ido?
Er... bastante mal, de verdad. Una cartera que hubiera seguido a estos genios e invertido igualmente en estos ocho ETF habría obtenido un retorno principesco, en lo que va del año, del 5,3%. Antes de los honorarios, por supuesto.
Eso es 10 puntos porcentuales menos que el 15,3% que habría ganado si hubiera puesto su dinero en una cartera de referencia simple de dos fondos indexados: 60% en Vanguard Total World Stock ETF VT y 40% en Vanguard Total. Bono mundial BNDW .
Vaya.
Puedes ver por qué estos administradores de dinero ganan tanto dinero, ¿no?
Mientras tanto, en enero también revelé la cartera 2023 de Pariah Capital, basada en los ocho activos que menos les gustaron a estos gestores de fondos y en los que estaban menos invertidos . La cartera estaba compuesta por los ETF Vanguard Total Stock Market VTI, Franklin FTSE United Kingdom FLGB y Japan FLJP, Vanguard Real Estate VNQ , Fidelity MSCI Utilities Index FUTY , Fidelity MSCI Communications Services FCOM , Consumer Discretionary Select Sector SPDR XLY y Technology Select Sector SPDR XLK. .
¿Rendimiento en lo que va del año? Han aumentado, en promedio, un asombroso 24,6%. Eso está muy por delante de la cartera global 60/40, y mucho menos de las mejores opciones de los administradores de fondos.
En CB Premium se realiza un seguimiento periódico de las carteras de los principales bancos de inversión, así como de las apuestas más arriesgadas que están tomando los inversores institucionales o contrarios, como es el caso. Para más información aquí, o al correo premium@capitabolsa.com.