"Un tema que ni Harris ni Trump han abordado es el panorama fiscal. Supondrá un riesgo para el próximo mandato"

Chris Iggo, CIO de AXA IM Core y presidente del Investment Institute de AXA IM, sobre las elecciones USA y su posible impacto en el desarrollo económico del país. Iggo advierte: “Un tema que ni Harris ni Trump han abordado es el panorama fiscal a largo plazo. […] Supondrá un riesgo para los mercados durante el próximo mandato si se siguen ignorando las perspectivas fiscales”.

Tal y como señala Iggo, “la expectativa básica de la Oficina de Presupuesto del Congreso es que el déficit se mantendrá cerca del 6% del PIB durante la próxima década y el nivel de deuda federal alcanzará el 122% del PIB dentro de 10 años.”. Al hilo, el experto comenta que “Estados Unidos es lo suficientemente rico como para hacer frente a su déficit presupuestario si existe voluntad política, pero puede que haga falta una mayor preocupación del mercado para que sea lo suficientemente evidente como para proporcionar ese enfoque político”.

Chris Iggo indica que “Para el próximo año, parece probable que bajen los tipos de interés, mientras la economía sigue creciendo. Este aterrizaje suave debería ser positivo para los retornos de los mercados financieros. Sin embargo, 2024 fue algo así como «un año de sorpresa». El crecimiento fue mejor de lo esperado y la Fed pudo dar un giro gracias a un modesto aumento del desempleo y una menor inflación. Sin embargo, no está claro que se produzcan sorpresas positivas similares en 2025, ya que existen incertidumbres políticas evidentes”. Y finaliza señalando: “Sin duda, unos tipos más bajos serán positivos tanto para las empresas como para los consumidores y, como hemos observado muchas veces en el pasado, nunca debe subestimarse la capacidad de los consumidores y las empresas para mantener el gasto”.