¿Tienen potencial alcista las bolsas desde estos niveles? Según BofA muy poco.
Fuertes caídas de las bolsas europeas al cierre del mercado, con el Eurostoxx 50 a punto de romper niveles clave como mostramos en el siguiente gráfico adjunto:
Según Bank of America, es difícil imaginar un potencial alcista mayor para el mercado bursátil actual.
“El S&P 500 está estadísticamente caro en casi todas las métricas”, escribió el viernes Savita Subramanian, estratega cuantitativa y de acciones de la firma. “Pero esto no es una novedad. Según las matemáticas básicas, la relación precio/BPA normalizada actual de 27x implica un rendimiento del precio del 1% [por año] durante la próxima década”.
Por supuesto, el índice incluye empresas “de mayor calidad, menos apalancadas y con menos activos” que en el pasado, lo que significa que las previsiones de rentabilidad en comparación con décadas anteriores son “probablemente demasiado punitivas”, señaló.
| Más suben Ibex 35 | |||
|---|---|---|---|
| Merlin Prop. | 9,97€ | 0,18 | 1,84% |
| PUIG BRANDS B | 19,04€ | 0,18 | 0,95% |
| REDEIA CORP | 16,74€ | 0,15 | 0,90% |
| Endesa | 19,92€ | 0,14 | 0,68% |
| Iberdrola | 13,41€ | 0,08 | 0,56% |
| Más bajan Ibex 35 | |||
| Solaria Energí... | 9,29€ | -0,61 | -6,11% |
| Caixabank | 5,44€ | -0,25 | -4,36% |
| IAG | 2,82€ | -0,10 | -3,35% |
| Amadeus-A | 65,08€ | -2,14 | -3,18% |
| Bankinter | 7,64€ | -0,25 | -3,14% |
De todos modos, Subramanian señaló que los indicadores de sentimiento y posicionamiento se han vuelto “peligrosamente optimistas” para el mercado, especialmente dados los posibles riesgos en torno a los aranceles y los mayores rendimientos de los bonos que podrían aplastar el crecimiento de las ganancias el próximo año.
Tal vez como resultado, dijo que se mantendrá en el índice ponderado por igual por sobre el S&P 500 ponderado por capitalización como una opción de inversión, dadas las “bolsas de euforia” en torno a las expectativas de crecimiento para las acciones de los ” Siete Magníficos ”, así como mayores entradas en una gama más amplia de acciones esperadas en el segundo mandato del presidente electo Donald Trump.
“En general, vemos un potencial alcista limitado en el corto plazo para el S&P 500 ponderado por capitalización y preferimos el índice ponderado equitativamente, pero nuestras señales de mercado bajista (los detonantes que generalmente preceden a un pico del S&P 500) no están indicando riesgos elevados de un mercado bajista inminente”, escribió.
La estratega actualizó su objetivo de fin de año para el S&P 500 a 6.000 puntos. Comenzó el año con su objetivo en 5.000 y subió a 5.400 en marzo. Es un hito que el índice más amplio ya superó a principios de este mes tras la victoria de Donald Trump, aunque desde entonces ha caído a medida que el repunte posterior a las elecciones perdió fuerza.
Fuente: Propia - Sarah Min.