Se avecina la decisión de la Reserva Federal. ¿Cuáles son los factores técnicos que mueven el mercado hoy?

El dólar estadounidense no ha experimentado grandes cambios, ya que el índice DXY ha caído ligeramente. El cambio del dólar estadounidense frente al euro, el dólar canadiense y la libra esterlina es inferior al 0,5 %.

El dólar estadounidense ha subido frente al dólar australiano (+0,25 %) y al dólar neozelandés (+0,33 %), ya que estas divisas siguen cayendo y han caído por debajo de los niveles mínimos clave en sus gráficos diarios.

A continuación se muestra un video de inicio técnico que analiza los aspectos técnicos que impulsan los 3 pares de divisas principales: EURUSD, USDJPY y GBPUSD.

Las acciones estadounidenses suben tras caer ayer, con el Dow subiendo 157 puntos (tras nueve días de descensos). Los futuros del S&P apuntan a una ganancia de 18 puntos y el Nasdaq sube 66 puntos.

Los rendimientos son más altos: el bono a 2 años sube 1,6 puntos básicos hasta el 4,257% y el bono a 10 años sube 3 puntos básicos hasta el 4,416%.

La Reserva Federal se reúne hoy y anuncia su decisión sobre la tasa de interés a las 2:00 p. m., hora del este de Estados Unidos, con expectativas de un recorte de 25 puntos básicos. Sin embargo, la atención se centrará en el gráfico de puntos y en las demás proyecciones que darán inicio al nuevo año. Por diversión, a continuación se muestra cómo se veían las proyecciones para fines de 2024 en esta misma época hace un año:

En cuanto al PIB, se espera un crecimiento del 1,4%. El PIB ha sido más fuerte y se prevé que el PIB del cuarto trimestre sea del 3,1%.

Para la tasa de desempleo se proyectó un 4,1%, que subió a 4,2% en el último informe.

Para la inflación del PCE, pronostican un 2,4% para el total y un 2,4% para el subyacente. El nivel de inflación del PCE estadounidense más reciente es del 2,3% a octubre de 2024, mientras que el nivel de inflación del PCE subyacente, que excluye alimentos y energía, es del 2,8%.

Se pronosticó que la tasa de los fondos federales se situaría entre el 4,50% y el 4,75%, o el 4,60%. Se espera que la Fed reduzca las tasas al 4,25%, 4,50% o el 4,375%.

Las proyecciones más recientes de septiembre que se revisarán hoy muestran:

Para septiembre de 2025, prevén que la tasa de los fondos federales baje 100 puntos básicos hasta el 3,4%. Ese será el foco de atención hoy y probablemente será más alto.

Mientras tanto, desde el BCE hoy en Europa, Wunsch del BCE afirmó que el impacto de los aranceles depende de la reacción del tipo de cambio del euro, señalando que un euro más débil amortiguaría el impacto en el crecimiento pero aumentaría la inflación. Añadió que si el euro alcanza la paridad con el dólar, las pérdidas de competitividad serían limitadas. Wunsch espera que las tasas de interés se establezcan alrededor del 2% , lo que sugiere que cuatro recortes de tasas son un escenario significativo y cómodo. Sobre el objetivo de inflación, enfatizó que no hay apetito para cambiar el objetivo del 2% y destacó que el papel del BCE no es abordar los desafíos políticos o estructurales. Las decisiones políticas se centrarán en la inflación, los salarios, el crecimiento y los PMI , aunque señaló que no hay un consenso amplio sobre reaccionar agresivamente a una inflación por debajo del 2%.

Se espera que los permisos de construcción en Estados Unidos alcancen los 1,430 millones y que se inicien obras de vivienda por 1,343 millones. Se espera que la cuenta corriente estadounidense para el tercer trimestre sea de -284.000 millones de dólares.

Se espera que los datos semanales de inventario de petróleo muestren una reducción del inventario de petróleo crudo de -1,635 millones y una acumulación de gasolina de 2,060 millones.