¿Qué podría mover hoy a los mercados?

Hay un dicho viejo del mercado inglés que es más o menos así: “Cuando creas que el mercado va a subir, vende”. Es viejo por antiguo y porque lo tienen en mente los traders profesionales, que saben por experiencia que cuando estamos convencidos de que el mercado irá en una dirección pasamos a ser carne de cañón porque nuestra disciplina se relaja y nos la damos de frente.

También es cierto que la experiencia adquirida es en ocasiones una ilusión que confunde al artista del trading habiéndole creer que contempla un escenario que, en el fondo, no es real. Esto lo traigo porque ayer estaba hablando con dos colegas que son traders profesionales de Forex en Londres, especialistas en el EURUSD y que discrepaban sobre su evolución esta semana. Uno decía que lo veía alcanzando 1,25 entre hoy y mañana viernes y el otro, que recogería velas para volver hacia 1,23 entre hoy y mañana viernes. Los dos tienen la misma experiencia profesional, más de 20 años operando este par. Tom, el primero, comentaba que pesa en el mercado el cambio de rumbo de EEUU respecto de su moneda, certificado por las declaraciones de Mnuchin ayer en Davos cuando dijo que un dólar débil era bueno para el comercio (el suyo, claro). Y Brian, el segundo, refutaba esto planteando que el mercado se traga estos golpes en un pispás y vuelve a su cauce natural que ahora se encuentra más abajo, como el río cuando pasa la avenida de las lluvias. Quizá tengan razón los dos, pero no al mismo tiempo, por lo que vemos.

El índice dólar es ese indicador que mide la fortaleza o debilidad del dólar frente a una cesta de las otras monedas (euro, yen, libra esterlina, dólar canadiense, corona sueca y franco suizo). Aunque el peso del euro en esa cesta es del 57,6%, el hecho de que estén otras divisas relevantes como el yen, la libra o el dólar canadiense, hace que sea una valoración suficiente de la apreciación o depreciación del dólar frente a los demás concurrentes. Pues bien, el índice está cotizando en 88,79 de una base 100, indicando una extrema debilidad del dólar que no sucedía desde hace tres años, concretamente diciembre de 2014. Por eso el par EURUSD está alcanzado un máximo ahora mismo de 1,2459 y embocándose a buscar el nivel de 1,25 que vio en diciembre de 2014. Buenas noticias para los exportadores estadounidenses, para los que tenemos hijos estudiando en EEUU y no tan buenas para los exportadores españoles que no hayan hilado fino sus estructuras para cubrirse de estos recorridos entre el euro y el dólar. Y con el par USDJPY, niveles de 108,91 yenes por dólar, aunque aquí ya hemos visto esta zona hace apenas cuatro meses porque el yen estaba reforzándose contra el dólar, por su cuenta.

El oro sigue la voz de su amo, que es el dólar ya que se cotiza en esta moneda y cuando el dólar se deprecia, el oro se aprecia para compensarlo. En estos momentos empuja un 0,57% alcanzando 1364 dólares la onza, nivel que tocó en julio de 2016 por última vez. Es interesante que por este motivo (la presión de la debilidad del dólar) la correlación que suele haber entre el oro y las bolsas no se está cumpliendo, en el sentido de servir como valor refugio en tiempos de crisis y como valor olvidado en épocas de esplendor bursátil como la que vivimos.

El oro negro también se ve presionado al alza por este factor. El Brent está en 70,60 dólares por barril, habiéndose aproximado a los 71, también tocado por última vez en 2014. El WTI está cotizando en 66,20 dólares, un 0,96% arriba.

Las criptomonedas mantienen la senda alcista de ayer y anteayer. El Bitcoin está en 11,546, subiendo un 8,69%, Ethereum sube un 12,06% a 1.089,30, Ripple un 3,42% a 1,36000 y el Bitcoin Cash un 6,44% a 1.691,9 dólares. Pero la estrella de la noche es Cardano, que trepa un 21,97% a 0,67210 dólares.

La agenda del día nos presenta la decisión del BCE sobre los tipos de interés de la Unión Europea y la posterior conferencia de prensa de Mario Draghi (lo primero a las 13:45 y Draghi a partir de las 14:30, bien almorzado y listo para batir el cobre frente a los periodistas (y no “batirse” porque en modo reflexivo también significa “disputar con mucho acaloramiento” y nuestro Mario ignora lo que es perder los nervios ni en el peor atasco en Milán). Además, a las 09:00 conoceremos el índice de confianza del consumidor de Alemania para febrero y a las 10:00 la encuesta IFO también de Alemania sobre valoración actual, clima de negocio, clima empresarial y expectativas. Ya desde EEUU, a las 14:30 las habituales peticiones semanales de subsidio por desempleo de los jueves, esperándose 240.000 frente a las 220.000 de la semana anterior y los inventarios mayoristas. Y finalmente a las 16:00, la venta de viviendas nuevas.

Y con este escenario tan apasionante, el webinario de esta tarde a las 19:00 será una sesión de análisis de los mercados y trading en vivo si se tercia, después de todos estos datos y movimientos. El enlace lo tenéis aquí: http://bit.ly/2n87Eea

Ramon Morell