"Las bolsas europeas se desmarcan de la euforia que muestran los futuros de los índices de Wall Street"

A la espera de conocer hoy o en los próximos días -todo apunta a que será a lo largo del día- el resultado final de las elecciones presidenciales y legislativas estadounidenses, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron la sesión de AYER al alza.

Alzas que fueron más pronunciadas en Wall Street, donde todos los sectores de actividad cerraron el día con avances, liderados por los valores de consumo discrecional y por los industriales. Si bien es complicado explicar este positivo comportamiento de las bolsas, especialmente de la estadounidense, en un día en el que se celebraban en EEUU, a priori, unas de las elecciones más reñidas de los últimos años, los inversores parece que anticiparon lo que está ocurriendo a medida que avanza el recuento de los votos: que habrá un claro vencedor -todo parece indicar que será el ex presidente Trump-, lo que evitará que el recuento de los votos se alargue en el tiempo y que el resultado final sea recurrido por el candidato perdedor, lo que reducirá sustancialmente la incertidumbre, permitiendo a los inversores volverse a centrar en lo mollar, es decir, en la marcha de la economía y en los resultados empresariales.

Más suben Ibex 35
IAG	2,64€	0,08	3,08%
Acerinox	8,86€	0,25	2,90%
Laboratorios Ro...	78,20€	1,60	2,09%
Grifols-A	10,50€	0,17	1,65%
LOGISTA INTEGRA...	28,50€	0,32	1,14%
Más bajan Ibex 35
Solaria Energí...	9,23€	-0,46	-4,75%
Iberdrola	13,41€	-0,34	-2,44%
BBVA	9,38€	-0,23	-2,35%
Acciona	118,00€	-2,50	-2,07%
Acciona Energí...	18,86€	-0,34	-1,77%

Centrándonos en los resultados de las elecciones estadounidenses, que están siendo muy bien recibidos por los futuros de los índices bursátiles estadounidenses y menos bien por los de las bolsas europeas, en las que se teme el potencial impacto de las tarifas que a las exportaciones europeas a EEUU pretende instaurar el candidato republicano, Trump, señalar que todo apunta a que será él, con cierto margen, el que se haga con la presidencia.

Este más que probable escenario está impulsando esta madrugada con fuerza al alza al dólar con relación al resto de principales divisas, y a la baja a los precios de los bonos, con el consiguiente repunte de sus rendimientos, dado el temor de los inversores en estos mercados a que las políticas fiscales expansionistas propuestas por Trump eleven nuevamente la inflación, el déficit y la deuda pública. Otros activos que han venido apostando claramente por la victoria de Trump, las criptodivisas, también suben con fuerza esta madrugada.

Decir, además, que los republicanos han recuperado el control del Senado (cámara alta del Congreso de los EEUU), y que, a esta hora, todavía no se sabe quién controlará la Casa de Representantes (cámara baja), aunque no es descartable que también lo hagan los republicanos ya que Trump parece que va a vencer en el voto popular. No obstante, y como dijimos AYER, el mejor escenario es el de un Congreso dividido, que impida a cualquier candidato adoptar medidas que provoquen mayores desequilibrios fiscales de los que ya presenta esta economía. Esta por ver si finalmente se da el caso y los demócratas se hacen con la Casa de Representantes.

Si bien el comportamiento de HOY de los distintos mercados financieros estará totalmente condicionado al resultado de las elecciones estadounidenses, cabe destacar que tanto la agenda macroeconómica como la empresarial traen citas relevantes. Así, a lo largo del día se darán a conocer en la Eurozona y en sus principales economías las lecturas finales de octubre de los índices de gestores de compra del sector servicios, los PMIs servicios que elabora S&P Global, y que en principio se espera que confirmen que la actividad del sector continuó expandiéndose a un ritmo moderado en el citado mes. Además, tanto en las principales plazas bursátiles europeas como en EEUU continuará el reguero de empresas dando a conocer sus cifras trimestrales, algo que siempre impacta en el comportamiento de las acciones de estas empresas y, en muchos casos, también en el de sus competidoras.

Para empezar la jornada, esperamos que HOY las bolsas europeas se desmarquen cuando abran de la euforia que muestran los futuros de los índices de Wall Street, que vienen todos al alza, celebrando la posible victoria del candidato republicano, Trump, e inicien la sesión sin un rumbo fijo, aunque probablemente con ligeros avances, con los inversores, como hemos señalado, preocupados por el impacto que una potencial guerra comercial entre la Eurozona y EEUU pueda llegar a tener en los resultados de muchas compañías europeas con elevada exposición al mercado estadounidense. No obstante, no hay que volverse loco, ya que una cosa es lo que se dice en campaña y otra cosa es cómo se actúa tras las elecciones. Por lo demás, comentar que esta madrugada las bolsas asiáticas han cerrado al alza, con la japonesa aprovechando la debilidad del yen para liderar las alzas, y la de Hong Kong, desmarcándose del resto y cerrando con importantes descensos; que el dólar se muestra muy fuerte, como ya hemos señalado; que los precios de los bonos vienen a la baja y los rendimientos al alza; y que tanto el precio del petróleo como el del oro vienen cediendo terreno con cierta intensidad, al igual que el del resto de materias primas, en una más que probable reacción a la fortaleza del dólar.

Juan J. Fdez-Figares

Director de Gestión IICs