Comentario Apertura II: "La decepción en la guía de Micron Technology cuestiona unas subidas bursátiles excesivamente concentradas"

Las bolsas europeas abren sin grandes movimientos, en una sesión con referencias macroeconómicas de impacto limitado. De fondo, el mercado sigue pendiente del Yen (que supera 160 vs usd, -14% en 2024, y aviva las expectativas de una nueva intervención para frenar su depreciación).

En el plano empresarial, Micron Technology, la mayor compañía americana de semiconductores y beneficiada por las expectativas de la IA, que le han valido una revalorización cercana al 70% en 2024, pierde un 8% en los mercados fuera de hora tras decepcionar su guía de ventas. Esto hace que el mercado siga cuestionándose la sostenibilidad de unas subidas bursátiles excesivamente concentradas en torno a la IA.

Por su parte, la bolsa china (MSCI China) pierde cerca de un 10% desde sus máximos de mayo, ante una economía que mantiene su debilidad y a la espera de ver si el gobierno anuncia nuevos estímulos económicos en el Tercer Pleno que celebrará el Partido Comunista (15-18 julio).

En el plano macro, hoy en la Eurozona tendremos datos de confianza (consumidora final, servicios, industrial y económica) que podrían continuar mejorando de forma muy gradual. Ayer en Alemania, una débil confianza consumidora se vino a sumar al deterioro visto en la IFO empresarial, señales ambas de que la recuperación germana será muy moderada e irregular.

En EE.UU. se publicará el dato final del PIB 1T24, que esperamos que muestre desaceleración frente al 4T23 (+1,4% en 1T24e vs +1,3% preliminar y +3,4% en 4T23), pero con el consumo privado creciendo al 2%, lo que supone mantenerse sólido pese a moderarse desde +3,3% en 4T23.