Hoy será un día importante que nos dará nuevas pistas sobre el ritmo de bajadas de tipos

Apertura europea sin grandes cambios, en una jornada en la que conoceremos los datos macro más relevantes de la semana, los PMIs preliminares de octubre.

Apertura europea sin grandes cambios, en una jornada en la que conoceremos los datos macro más relevantes de la semana, los PMIs preliminares de octubre, que nos darán la versión más actualizada del momento actual del ciclo. Si bien se espera relativa estabilidad respecto a las cifras de septiembre, con manufacturas en contracción y servicios en expansión, tanto a nivel europeo como americano, seguirá siendo patente la brecha de crecimiento entre la Eurozona y EE.UU., a favor de la segunda, con una actividad americana mucho más resiliente que la europea.

En Japón ya se han publicado los PMIs, con un tono negativo, especialmente en servicios que se sitúa en zona de contracción: manufacturero 49 (49,7 anterior), servicios 49,3 (53,1 anterior) y compuesto 49,4 (vs 52,0 anterior).

A nivel de bancos centrales, ayer se confirmó el recorte de -50 pb del Banco de Canadá, mientras que el gobernador Bailey apunta a una desinflación más rápida de lo esperado, lo que podría acelerar las bajadas de tipos del Banco de Inglaterra (el mercado descuenta dos bajadas más de 25 pb en lo que resta de 2024 y 3 adicionales en 2025).

Destacamos la creciente divergencia de opiniones de miembros del BCE en lo que respecta al ritmo de próximas bajadas de tipos, no a la dirección (que es a la baja en un contexto de desaceleración económica y moderación de la inflación, aunque aún sin asegurar la consecución del objetivo del 2% en 2025). Actualmente el mercado descuenta una cuarta bajada de 25 pb en diciembre, con un 42% de probabilidad de que sea de 50 pb. Los datos tendrán la palabra (atención a los PMIs de hoy), y podrían también intensificar la debilidad del euro (ya por debajo de 1,08 vs dólar).

En lo que respecta a las elecciones americanas (5-noviembre), y a menos de dos semanas, las encuestas en los 7 estados clave (“swing states”) dan un práctico empate, cada uno con apoyo del 49% y un margen de error del 1%.

En el plano empresarial, hoy destacamos las cifras 3T24 de Bankinter. De ayer, lo más relevante fueron los resultados de Tesla, que batió estimaciones y ofreció una guía optimista de entregas a futuro, con la cotización +12% en los mercados fuera de hora.