Hoy: “¡Llegó el gran día! ¿Decepcionará el IPC americano?”

Toda la atención la acaparará el dato de inflación americana a las 14:30h. El mercado espera una moderación tanto de la tasa general (+3,4% esperado vs +3,5% anterior) como de la subyacente (+3,6% vs +3,8%).

En nuestra opinión, si el registro se sitúa en el rango +3,4%/+3,5% lo lógico es que no pase nada. Sin embargo, la probabilidad de un repunte no es despreciable lo que enfriaría bolsas y bonos en corto plazo. A pesar de que el margen de maniobra de la Reserva Federal es elevado, un nuevo repunte de la inflación llevaría a sus miembros a emplear una dialéctica más hawkish/dura que podría pesar en un mercado cuyos acumulados anuales son más que generosos para las bolsas. En paralelo, los bonos parecen estar bien soportados en los niveles actuales: T-Note ~4,50% y Bund ~2,50%.

Retomando la sesión hoy, a primera hora el banco central de China (PBoC) ha mantenido tipos a 1 año en 2,50%, mientras que en el plano micro RWE y E.ON baten estimaciones. A las 11h se publicará la revisión del PIB 1T 2024, Producción Industrial y actualización de perspectivas (CE) en Europa. En EE.UU. Ventas Minoristas a las 14:30h. Nada relevante.

En definitiva, todo depende de la inflación americana, ya que las demás referencias quedarán relegadas a un segundo plano. Si se mantiene en +3,5% o desacelera a +3,4% lo previsible es ver una sesión de consolidación en positivo. Sin embargo, el riesgo de un repunte no es despreciable, lo que y lastraría bolsas y bonos en el corto plazo.