Hoy, de nuevo, los inversores atentos a los datos de inflación de EE.UU.

En una sesión que fue de menos a más, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron AYER al alza, con el S&P 500 y el Dow Jones siendo capaces de alcanzar nuevos máximos históricos.

La sesión comenzó con muchas dudas por parte de los inversores, que continuaron mostrando su decepción por la falta de detalles sobre las medidas de corte fiscal que pretende implementar el gobierno de China. También siguió pesando en el ánimo de los inversores el reciente repunte de los rendimientos de los bonos, con muchos agentes del mercado preocupados nuevamente por la evolución de la inflación, tras el repunte que ha experimentado en las últimas dos semanas el precio del crudo, consecuencia del incremento de las tensiones en Oriente Medio, tensiones que, por el momento, el mercado parece haber dejado de lado, a la espera de conocer cuál es la respuesta de Israel al ataque con misiles balísticos llevado a cabo por Irán contra su territorio.

Más suben Ibex 35
Inmob. Colonial	5,97€	0,30	4,95%
Cellnex	35,90€	0,44	1,23%
Laboratorios Ro...	73,85€	0,85	1,15%
PUIG BRANDS B	19,72€	0,20	1,01%
Grifols-A	10,10€	0,10	0,99%
Más bajan Ibex 35
Merlin Prop.	11,11€	-0,41	-3,69%
ACS	42,46€	-1,46	-3,44%
REDEIA CORP	17,32€	-0,37	-2,14%
Ferrovial SE	37,32€	-0,70	-1,88%
Arcelormittal	22,57€	-0,36	-1,60%

Decir, no obstante, que fue un comunicado por parte de la Oficina de Información del Consejo de Estado de China, anunciando que el ministro de Finanzas, Lan Foan, presidirá una conferencia de prensa programada para el próximo sábado, conferencia en la que el ministro se espera que detalle las medidas que adoptará el ejecutivo chino para impulsar la economía del país, el factor que terminó por animar a los inversores en las bolsas occidentales, impulsando los índices al alza durante las últimas horas de la sesión y permitiendo a los mismos cerrar muy cerca de sus niveles más altos del día.

AYER también se esperaba con cierta curiosidad la publicación de las actas de la reunión que mantuvo en septiembre el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del banco central estadounidense. En las mismas se pudo comprobar como la mayoría de sus miembros se mostraron convencidos de que la inflación se dirige hacia el objetivo del 2%, y de que en estos momentos los riesgos de inflación y del mercado laboral están equilibrados, algo que lleva tiempo recalcando en sus intervenciones públicas su presidente, Jerome Powell.

También se pudo comprobar cómo no todos los miembros del FOMC estaban por la labor de bajar las tasas de interés de referencia en medio punto, como finalmente se hizo, aunque al final la mayoría apoyaron la propuesta, aunque dejando claro que este tipo de actuaciones “tan agresivas” no tenían por qué repetirse en las próximas reuniones. En ese sentido, señalar que, tras el informe de empleo de septiembre, que mostró un mercado laboral muy sólido, actualmente los mercados descartan por completo que la Reserva Federal (Fed) vaya a bajar nuevamente sus tasas de referencia en medio punto porcentual en el mes de noviembre, siendo la hipótesis de un recorte de 25 puntos básicos la que tiene un mayor apoyo.

HOY la agenda macroeconómica trae algunas citas importantes, como son la publicación esta mañana de las ventas minoristas de agosto en Alemania -AYER el gobierno del país anunció que espera que, por segundo año de forma consecutiva, el PIB del país se contraiga- y, por la tarde, la del dato del IPC de septiembre en EEUU, que consideramos que es la cita más relevante del día para los inversores. En principio, se espera que la inflación general haya vuelto a descender (2,3% vs 2,5% en agosto), hasta situarse a su nivel más bajo tras el fin de la pandemia. No obstante, su subyacente seguirá mostrándose más remisa a moderarse, manteniéndose sin variación en el 3,2%. Unas lecturas en línea o mejores de lo esperado serán bien recibidas por los mercados de acciones y bonos, mientras que unas cifras por encima de lo esperado podrían provocar recortes en los precios de ambos activos.

Para empezar, esperamos que HOY las bolsas europeas abran con ligeros avances, manteniendo de este modo el buen tono con el que cerraron la sesión de AYER. Posteriormente, y siempre que no ocurra nada nuevo en Oriente Medio que pueda alterar el comportamiento de los mercados, serán las lecturas de la inflación de septiembre en EEUU las que determinarán la tendencia que adoptan al cierre las bolsas europeas. Por lo demás, comentar que esta madrugada los mercados de valores asiáticos han cerrado al alza, con las bolsas chinas con fuertes ganancias, recuperando de esta forma parte de lo cedido recientemente, con los inversores a la espera de conocer lo que el sábado tenga que anunciar el gobierno de China con relación a los planes de corte fiscal que pretende implementar para impulsar el crecimiento de la economía del país. Señalar, además, que esta madrugada el dólar se muestra estable con relación a las principales divisas europeas; que los rendimientos de los bonos no presentan variaciones importantes; y que, tanto el precio del petróleo como el del oro, vienen ligeramente al alza.

Juan J. Fdez-Figares

Director de Gestión IICs