Finalizado el rebote en las bolsas toca de nuevo situarse en modo "apocalíptico"

Las bolsas europeas cerraron en positivo por segundo día de forma consecutiva sin que mediara en ello ningún cambio sustancial en la crisis sanitaria china, lo que nos hace pensar que estamos asistiendo a un mero rebote técnico en estos mercados y que, si el coronavirus sigue extendiéndose, los inversores van a volver a adoptar una actitud de mayor prudencia.

Algo de ello se pudo apreciar AYER, ya que los bonos soberanos, tras las caídas que experimentaron el martes, volvieron AYER a recuperar terreno, lo que propició un nuevo recorte de sus rentabilidades.

En Wall Street la sesión fue algo más movida, ya que los índices, a pesar de moverse en un estrecho intervalo de precios durante toda la sesión, tras un comienzo positivo, cedieron todo lo ganado para volver a recuperarse a media jornada y ceder nuevamente al cierre, para terminar el día sin apenas variaciones. En este mercado los resultados de algunas compañías, como fue el caso de Apple, tuvieron una muy buena acogida, lo que se reflejó en la cotización del valor, que subió más del 2%, marcando un nuevo máximo histórico, y ello a pesar de los problemas de producción que puede llegar a tener la compañía si la crisis sanitaria china no se controla rápidamente.

En este sentido, y como desarrollamos en nuestra sección de Economía y Mercados, destacar que AYER varias de las principales aerolíneas mundiales anunciaron que dejan de volar a China. Además, el número de compañías que se mantienen cerradas y tienen a sus empleados trabajando desde casa va en aumento. En ese sentido, destacar que un economista del gobierno chino afirmó AYER que el crecimiento económico podía bajar en el país hasta el 5% en el 1T2020, aunque señaló que de ser así el Gobierno tomaría las medidas necesarias para apoyar la economía. La ralentización del crecimiento económico chino y su impacto en el crecimiento económico global es lo que más temen los inversores en estos momentos, aunque, como ocurrió en su día con la crisis del SARS, esta ralentización es factible que sólo tenga lugar en el corto plazo ya que el Ejecutivo chino estamos convencidos que implementará medidas en el ámbito fiscal para volver a impulsar el crecimiento. No obstante, y en el corto plazo la propagación del coronavirus seguirá condicionando las decisiones de los inversores y, por ello, el comportamiento de los mercados.

Por lo demás, decir que la principal cita del día de AYER, la reunión del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC), terminó no teniendo impacto alguno en los mercados, ya que el banco central estadounidense cumplió con el guion previsto y mantuvo sus principales parámetros de política monetaria sin cambios -ver detalle en sección de Economía y Mercados-.

Más suben Ibex 35
Banco Santander	3,71€	0,16	4,41%
Siemens Gamesa	15,70€	0,27	1,75%
BBVA	4,67€	0,07	1,46%
Merlin Prop.	13,01€	0,16	1,25%
Ence Energía	3,74€	0,03	0,92%
Más bajan Ibex 35
CIE Automotive	20,24€	-0,30	-1,46%
Melia Hotels	7,51€	-0,10	-1,25%
Telefónica	6,20€	-0,07	-1,10%
Grifols-A	30,57€	-0,33	-1,07%
Acerinox	9,10€	-0,09	-1,02%

HOY será el turno del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE), que sí podría decantarse por reducir sus tipos de interés de referencia a corto plazo en un cuarto de punto, hasta el 0,5%, aunque la probabilidad de que lo haga está al 50%. A favor de la rebaja juegan factores como la ralentización del crecimiento económico y de la inflación en el Reino Unido en los últimos trimestres. Por el contrario, la fortaleza del mercado laboral y el miedo del Comité a quedarse más adelante sin herramientas juegan en contra. Decida lo que decida HOY el BoE, se verá reflejado en el comportamiento de la libra esterlina, que lleva días muy volátil, a la espera de esta decisión.

Por lo demás, señalar que la agenda macro y empresarial del día es bastante intensa, con la publicación en la Zona Euro de los índices de confianza sectoriales y del índice de confianza de los consumidores, todos ellos del mes de enero, así como de la tasa de desempleo de diciembre. En la región también se conocerá la lectura preliminar de enero del IPC de Alemania. En EEUU, por su parte, se publicará la primera estimación del PIB del 4T2019, variable para la que el consenso de analistas espera un crecimiento cercano al 2%. Por otro lado, señalar que tanto en las distintas plazas bursátiles europeas como en Wall Street la batería de presentaciones de resultados trimestrales incluye, entre otras compañías, a BT Group, Banco Sabadell (SAB), Deutsche Bank, Diageo, H&M, Rank Group, Royal Dutch Shell, Stora Enso, Svenska Cellulosa, Unilever, Volvo; Amazon, Blackstone, Coca-Cola, Eli Lilly, Northrop Grumman, Verizon Communications, y Visa. AYER, ya con la bolsa estadounidense cerrada, publicaron sus resultados Microsoft, Tesla y Facebook, siendo los de las dos primeras compañías muy bien acogidos por los inversores, mientras que los de la mayor red social del mundo no terminaron de gustar debido al estrechamiento que experimentaron los márgenes de su negocio, lo que provocó que sus acciones cayeran cerca del 7% en operaciones fuera de hora.

Para empezar, HOY esperamos que los principales índices bursátiles europeos abran la sesión con caídas sensiblemente superiores al 0,5%, lastrados por el mal comportamiento que han tenido esta madrugada los mercados asiáticos que están abiertos -las bolsas chinas siguen cerradas por la celebración del Nuevo Año Lunar-. Detrás de este mal comportamiento está el renacido temor a que la propagación del coronavirus en China tenga un importante impacto en las economías de la región y en el conjunto de la economía mundial, retrasando la tan esperada, y ya descontada por las bolsas, recuperación del crecimiento económico global.

Analista: Juan J. Fdez-Figares