Este es el entorno actual del mercado, y estas son las estrategias que se pueden seguir.

Tras los últimos datos conocidos sobre la marcha de la economía de los Estados Unidos, la Reserva Federal (Fed) enfrenta desafíos significativos para alcanzar su objetivo de inflación del 2%, tras el sólido desempeño de la economía y del mercado laboral.

En la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 12 de junio, es improbable que la Fed modifique su orientación sobre futuros recortes de tipos dada la falta de confianza en la sostenibilidad de la trayectoria “desinflacionaria” actual.

Puntos Clave:

• Objetivo de inflación del 2%: La Fed continúa enfrentando dificultades para lograr su objetivo, lo que refleja las complejidades y dinámicas actuales del mercado.
• Expectativas del mercado: los recientes cambios en las expectativas sobre los tipos de interés en USA reflejan la incertidumbre en torno a los datos económicos y su interpretación.
• Crecimiento económico: a pesar de un crecimiento económico más lento, la Fed probablemente no reducirá tipos en los próximos meses.
• Qué esperar de la comunicación: la Fed debería simplificar su comunicado eliminando el “resumen de Proyecciones Económicas (SEP)” y las conferencias de prensa, ya que el público general puede no comprender completamente las comunicaciones del banco central.

En este entorno, los inversores deben considerar varias estrategias:

• Diversificación: mantener una cartera diversificada puede ayudar a mitigar los riesgos asociados con la volatilidad de los tipos y la incertidumbre económica.
• Inversiones a largo plazo: en un contexto de posible estabilidad de los tipos de interés, las inversiones a largo en sectores sólidos pueden ofrecer rendimientos atractivos.
• Atención a las Comunicaciones de la Fed por lo mencionado anteriormente.

Así las cosas, no esperes bajadas de tipos pues la Reserva Federal enfrenta un panorama complejo con retos significativos para alcanzar sus objetivos de inflación, lo que genera un entorno de incertidumbre y una clara disposición a no tocar tipos.

De otro lado y bajo el nombre de las “AI Big 10” nos encontramos a las acciones de las “Magnificas 7” menos Tesla y Apple, a las que se añaden Broadcom, Qualcomm, AMD, Applied Materials y Micron. Estas son las compañías con las que posicionarse en la Inteligencias Artificial para lograr una exposición amplia. Otra cosa son los múltiplos pagados por eso. En cualquier caso, mientras que el SP500 sube un 12% YTD, si le restamos las “7 magnificas” se queda en un 4,9% y si ahora restas las “AI Big 10” esa alza es de solo un 3,6%.

Este último grupo de 10 acciones copan el 28% de la capitalización total del SP500 al pasar de los 5 billones de hace 16 meses a los actuales 13 billones de USD. En ese periodo, los ingresos de esas 10 empresas se han doblado. Seguiremos observando si las expectativas sobre su cotización siguen divergiendo de la realidad.