El tiroteo de Trump pone a prueba el mercado de valores

Un día oscuro en la historia de Estados Unidos ofreció una prueba para los participantes del mercado financiero el domingo por la noche cuando los inversores reaccionaron a un aparente intento de asesinato del expresidente Donald Trump.

Hasta el momento, el evento no ha provocado una huida hacia inversiones típicas de refugio seguro, como los bonos del Tesoro y el oro. En cambio, podría hacer que los inversores se centren en las percepciones sobre cómo el tiroteo del sábado en un mitin de campaña en Pensilvania afectará la carrera entre Trump y el presidente Joe Biden. Sin embargo, la reacción inicial del mercado fue moderada, y los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizaron sin cambios o ligeramente al alza el domingo por la noche.

"Es un acontecimiento terrible. Desde una perspectiva puramente de mercado, no creemos que este acontecimiento tenga un impacto dramático a corto plazo", dijo Keith Lerner, codirector de inversiones y estratega jefe de Truist, a MarketWatch el domingo por la mañana.

Si bien los mercados de apuestas vieron un aumento en las apuestas sobre una victoria de Trump, el movimiento general estuvo en línea con lo que se observó después del pobre desempeño de Biden en el debate del 27 de junio.

Los analistas han señalado que el desempeño del S&P 500 desde marzo se ha correlacionado positivamente con las perspectivas de una victoria de Trump, como lo reflejan tanto los mercados de predicciones como las encuestas. La relación parece estar impulsada más por el deseo de un resultado claro que por propuestas de políticas. De hecho, antes de marzo, el desempeño del mercado de valores se había correlacionado positivamente con la probabilidad de victoria de Biden.

Un aumento repentino del precio de Bitcoin: Los inversores consideraron que el índice bursátil, que cotiza las 24 horas del día, los siete días de la semana, es una señal de que los mercados probablemente tendrán en cuenta las perspectivas más sólidas de una victoria de Trump.

Esa relación favorece a las acciones, al bitcoin y al dólar estadounidense en relación con los bonos y otros refugios, dijo Bob Elliott, director de inversiones de Unlimited Funds.

Los inversores han sostenido que una victoria de Trump sería alcista en general para el mercado de valores debido a las perspectivas de un renovado impulso hacia la desregulación y la ampliación de los recortes de impuestos corporativos. Al mismo tiempo, las mayores perspectivas de una victoria aplastante de los republicanos se han citado como un catalizador de la debilidad del mercado de bonos que hizo que los rendimientos de los bonos del Tesoro, que se mueven en sentido contrario al precio, subieran después del debate de junio.

Si bien no se considera que ninguno de los candidatos tome medidas para abordar la creciente deuda estadounidense, la posibilidad de una combinación de recortes de impuestos, aranceles propuestos y otras medidas en una segunda administración de Trump ha pasado a ocupar un lugar central para los inversores en bonos.

"Dada la percepción generalizada de que el tiroteo aumenta la probabilidad de que Trump gane, es muy posible que veamos un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro, como lo hicieron después del debate", mientras que una huida hacia la seguridad tendría el efecto opuesto, dijo a MarketWatch Mark Rosenberg, codirector y fundador de GeoQuant, una firma de análisis de riesgos.

Sin embargo, los inversores también deberían prestar atención a las señales preliminares de que los inversores en bonos se están volviendo más sensibles a la agitación política interna en Estados Unidos. Los bonos del Tesoro de Estados Unidos han servido históricamente como refugio cuando los inversores se ponen nerviosos. Esas huidas hacia la calidad hacen que los inversores nerviosos adquieran bonos del Tesoro, lo que hace bajar los rendimientos.

Pero Rosenberg dijo que GeoQuant ve evidencia creciente, aunque todavía superficial, en sus datos de que los rendimientos de los bonos del Tesoro de mayor duración se están correlacionando positivamente con un mayor riesgo político en Estados Unidos. Eso tiende a diluir la tradicional demanda de bonos del Tesoro de huida hacia la seguridad que se observa cuando el riesgo creciente emana del propio sistema político estadounidense, señaló, observando que la medida principal de la firma sobre el riesgo político en Estados Unidos ya estaba aumentando rápidamente antes de los eventos del sábado.

Las acciones han subido en 2024, como es habitual en los años de elecciones presidenciales. El S&P 500 ha ganado casi un 18% en lo que va de 2024, en un repunte dominado por las acciones tecnológicas de gran capitalización. El Dow Jones Industrial Average DJIA, más orientado al ciclo , ha seguido de cerca su avance, con un alza del 6,1% en lo que va de año.

Los inversores no tienen muchos precedentes concretos en los que apoyarse. Algunos han recordado el intento de asesinato del presidente Ronald Reagan en marzo de 1981, poco después de comenzar su primer mandato.

Las acciones cayeron tras la noticia del intento en una sesión que se interrumpió , y la Bolsa de Valores de Nueva York cerró temprano . El rendimiento durante las siguientes tres semanas fue relativamente estable, los rendimientos del Tesoro inicialmente subieron en una huida hacia la calidad y el dólar estadounidense se fortaleció, dijo Andreas Steno de Steno Research con sede en Copenhague, en una nota.

"Apostaría a que habrá una tendencia similar aquí, suponiendo que tenga algún impacto", escribió Steno.

Al mismo tiempo, los inversores no deberían perder de vista otros factores en los meses previos a las elecciones.

“La convención republicana ya iba a ser el centro de atención esta semana, y esto aumentará esa atención. Dicho esto, las elecciones reales aún están a casi cuatro meses de distancia y pueden pasar muchas cosas hasta entonces”, dijo Lerner de Truist.

“Esperamos que los impulsores más importantes del mercado a corto plazo probablemente sigan siendo factores como la tendencia del crecimiento económico, la inflación y las ganancias corporativas”, dijo.

Original completo por William Watts.