El S&P 500 subió con fuerza en 2021, pero el PER descendió

El S&P 500 entró en 2021 con una relación PER de 30,7 y terminó con una relación PER de 23,6. ¿Por qué se contrajeron los múltiplos? Las ganancias empresariales crecieron un 65% durante 2021 (el aumento anual más alto registrado), superando con creces la ganancia del S&P 500 del 27% (solo precio).