El miedo a perderse algo podría provocar una explosión parabólica en las bolsas.
Actualizado : 18:00
El miedo a perderse algo, que impulsa parte del impulso de las acciones tecnológicas, podría provocar una precaria subida de las acciones.
Esa es la opinión de Jim Worden, director de inversiones de Wealth Consulting Group, donde administra 5.000 millones de dólares para individuos muy adinerados, en su mayoría jubilados con 100.000 dólares o más en sus planes de jubilación.
¿Un factor desencadenante de la crisis? El visto bueno de la Reserva Federal a los recortes de las tasas de interés, incluso si la inflación no ha alcanzado todos los objetivos. “Se vuelven demasiado moderados y se produce un gran flujo de dinero hacia las acciones, una cantidad significativa”, dijo Worden a MarketWatch en una entrevista reciente.
El administrador de dinero con sede en Las Vegas dice que desde los mínimos bursátiles de octubre de 2022, alrededor de 200 mil millones de dólares han salido de las acciones, 1,5 billones de dólares se han destinado a efectivo y 300 mil millones de dólares a bonos.
“Y eso está bien porque los bonos realmente se vieron afectados durante 2022, pero me preocuparía si gran parte de ese dinero comenzara a fluir hacia las acciones y todo comenzara a subir”, dijo.
Lo que le preocupa menos son los nombres tecnológicos de gran capitalización como Nvidia y Microsoft (poseen todas excepto Tesla) debido a su "importante crecimiento de ingresos y ganancias", sino más bien los nombres menos conocidos, algunos de los cuales no están ganando dinero. "Me preocupa más que todo esté subiendo, que la baja calidad suba junto con la alta calidad... que la marea creciente levante todos los barcos", dijo.
En un escenario así, "Nvidia sigue subiendo, por lo que el mercado en general se mueve cada vez más alto, y entonces se produciría una fusión parabólica en la que técnicamente es una mala configuración", como en 2021 y 1999-2000, dijo.
Para proteger a los clientes, Worden dijo que su equipo está buscando señales de alerta como “algo que parezca aterrador” desde un punto de vista fundamental, técnico o macro, o un sector o estilo industrial que parezca estar adelantándose a los acontecimientos.
Worden dijo que en 2022, esquivaron una bala para los clientes al evitar muchas acciones de alto vuelo y comprar energía en su lugar, una decisión inteligente dada la crisis tecnológica y el aumento del petróleo. En 2023, dieron la vuelta y volvieron a incorporar grandes nombres tecnológicos, lo que aprovechó el tramo alcista de los mercados.
¿De qué otra manera se puede proteger a los clientes? Apegarse a su proceso de compra con valor, impulso, calidad, volatilidad y tendencia, afirma. Nvidia NVDA, +2,48%, que la empresa posee desde junio de 2022, cumple con esos criterios, y cree que, a medida que las empresas se actualizan en medio del auge de la IA, puede beneficiarse otros dos a cinco años.
Pero dice que los inversores necesitan equilibrar las inversiones en empresas de inteligencia artificial como Nvidia con valores, pequeñas empresas, bonos internacionales y algunos bonos si tienen una menor tolerancia al riesgo. Worden está menos interesado en muchos títulos del Russell 2000 con altos gastos operativos y deuda a tasa flotante, agravados por las alzas de tasas de la Fed.
Redes de Palo Alto PANW, -0,43% es otro de sus favoritos. “Creemos que con la IA y con lo que la gente está haciendo con la tecnología y las herramientas, la ciberseguridad será una necesidad mucho mayor”, y Palo Alto puede aprovechar la IA para ser más eficiente, impulsando las ganancias, dijo.
“Queremos tener empresas que puedan aprovechar esta ola”, dijo. “Simplemente creemos que, en términos generales, las empresas deberían tener más y mejor seguridad”.
Cambiando de rumbo, Worden señala al operador de minería de uranio con sede en Canadá Cameco CCO, +0,53% Corte Suprema de Justicia, +0,53%, una apuesta por la transición energética que satisface las necesidades de carteras centradas en criterios ESG. Cree que el uranio, que alimenta la energía nuclear, será clave para afrontar los desafíos futuros de la crisis climática.
Worden dice que su proceso abarca muchas empresas diferentes, como Euroseas ESEA, -0,64%, una pequeña empresa de transporte con sede en Atenas. “Por lo tanto, una empresa naviera griega, un minorista de gafas de sol, una aerolínea británica, una empresa química y una gran empresa de semiconductores podrían tener ciertos atributos en común”, afirma.
“La clave para preservar la riqueza es mantenerse diversificado, invertir de manera apropiada según la tolerancia al riesgo y los objetivos de inversión de cada uno, y permanecer invertido”, afirmó.