El gran truco del BCE

Si bien la Fed tiene más trabajo que hacer en el frente de la inflación, no hay banco central en el mundo desarrollado con una política más desconectada que el BCE. Con una inflación récord del 8,9%, el BCE acaba de volver a mover los tipos al 0% en julio, abandonando la política de tipos de interés negativos por primera vez desde 2014.

Con la intención de "estimular los préstamos y el gasto", las tasas negativas han sido un flagelo para el sistema bancario, como lo demuestra el hecho de que el ETF de European Financials ($EUFN) bajó un 19% durante este período de tiempo.

En comparación, el ETF de los bancos de EEUUs ($XLF) se ha más que duplicado.

El truco más grande que jamás haya hecho el BCE fue convencer a los europeos de que las tasas negativas eran algo bueno. Con suerte, han aprendido la lección de que son todo lo contrario, y rechazarán la implementación de políticas tan distorsionadas en el futuro.