Comentario de Apertura: “Dependerá de la inflación alemana (14h), pero ayer Waller (Fed) reconvirtió a positivo el fondo del mercado.”

Las declaraciones dovish/suaves de Waller (Fed) ayer no sólo hicieron que el mercado girara al alza, sino que también dejan hoy los futuros con enfoque alcista (ca.+0,2%). Que hoy rebote o no dependerá de si retrocede o no la inflación alemana de las 14h, para la cual las expectativas parecen algo optimistas: +3,5% desde +3,8%.

Previamente van a ir saliendo las de los länder. De momento, (7:30h) la de Renania del Norte Westfalia (el mayor länder) ha retrocedido hasta +3,0% desde +3,1%, que es sólo 1 décima… así que cuidado con esperar demasiado.

Mañana saldrán UEM (2,7% vs 2,9%) y el Deflactor Consumo PCE americano (3,0% vs 3,4%). Esas estimaciones podrían pecar de optimismo, sobre todo en Europa. Este es el riesgo. Imposible adivinar, pero es mejor tener cuidado. Sin embargo, decepcionen o no, Waller dio ayer un soporte muy potente al mercado que se extenderá días.

Esta madrugada, Nueva Zelanda ha mantenido tipos en 5,50%, como esperado. Es otra señal del final del ciclo alcista mundial de tipos. También hoy conoceremos la primera revisión del PIB 3T de EE.UU. (+5% esperado vs +4,9% preliminar), pero no debería influir mucho.

En definitiva, esperamos un rebote inercial moderado gracias a Waller, siempre y cuando la inflación alemana no lo estropee.