Comentario Apertura: "A la espera de nuevas referencias macro y resultados empresariales"

Apertura europea plana, a la espera de nuevas referencias macro y resultados empresariales. El Brent se estabiliza (71 usd/b) tras caer ayer un 6% por el ataque limitado de Israel a Irán, que este último parece que no responderá. El oro vuelve a acercarse a sus máximos históricos. La TIR del T-bond en 4,27%, presionada al alza por la débil demanda en las últimas subastas de deuda.

La sesión de hoy estará protagonizada por la publicación de resultados 3T24 de numerosas compañías en España (Banco Santander, Mapfre, Puig, Ferrovial, Acerinox, Ence y CIE Automotive), mientras que en EE. UU. destacarán las cifras de Alphabet, uno de los 7 Magníficos, al que seguirán mañana Meta y Microsoft y el jueves Apple y Amazon. En todos ellos, la atención se centrará en el ritmo de la demanda de IA y en la monetización del capex invertido.

En el plano macro, las principales referencias vendrán de EE.UU., donde conoceremos la encuesta de vacantes JOLTS (se espera estabilidad en torno a 8 mln, lejos del pico de 12 mln a principios de 2022, en lo que consideramos una normalización del mercado laboral). Como indicadores adelantados de ciclo, tendremos datos de confianza consumidora, con mejora esperada tanto en EE. UU. (Conference Board) como en Alemania (GfK).

A destacar asimismo la revisión a la baja de la perspectiva de deuda de Francia por parte de Moody's, dada la dificultad de que el país vecino pueda implementar sus medidas presupuestarias ante un gobierno fragmentado y con falta de apoyos. Esta rebaja está en línea con la realizada por Fitch a principios de mes, ante las dudas sobre su capacidad de reconducir su elevado déficit hasta el 5% objetivo en 2025, una reducción que se basa fundamentalmente en una mayor carga impositiva para las grandes corporaciones, que a su vez podría determinar un menor crecimiento y menores ingresos fiscales. En tanto en cuanto era una revisión esperada, el impacto en la prima de riesgo francesa ha sido mínimo.

Hoy conoceremos los resultados empresariales de Adidas (Alemania), Banco Santander (España), Mapfre (actualización de actividad) (España), Puig (España), Ence (España), Ferrovial (España), Acerinox (España), CIE Automotive (España), HSBC (Reino Unido), BP (Reino Unido), Alphabet (EE. UU.), Visa (EE. UU.), McDonald´s Corp (EE. UU.), Pfizer (EE. UU.), Paypal (EE. UU.).