Cinco conclusiones del mercado de valores mientras Biden ve una 'presión increíble' para hacerse a un lado

Pocos movimientos al cierre de las bolsas europeas, en una jornada en la que se esperaba con atención los datos de inflación en EE.UU, y como suele pasar, al final han sido completamente ignorados. ¿Pero en qué están ahora los mercados? Pues aunque aún queda mucho (5 noviembre), en las elecciones presidenciales en EE.UU.

Pero el motivo de tanta atención de los inversores a estas presidenciales no es tanto el resultado, por ahora, sino la posibilidad de que el candidato demócrata y actual presidente, Joe Biden, sea remplazado ante las dudas que presenta su candidatura.

"Los mercados inmediatamente comenzaron a valorar una mayor probabilidad de que el expresidente Donald Trump derrote al presidente Joe Biden después del debate televisivo del jueves en el que el presidente reforzó, en lugar de disipar, las preocupaciones sobre su edad", afirmaba Steve Goldstein de MW esta tarde. Añadía:

Los futuros de los índices bursátiles y el dólar estadounidense subieron durante el debate, en un resultado que incluso la vicepresidenta Kamala Harris reconoció que fue un “comienzo lento” para Biden.

Más suben Ibex 35
Acerinox	9,71€	0,20	2,10%
Merlin Prop.	10,42€	0,14	1,36%
Arcelormittal	21,39€	0,27	1,28%
Melia Hotels	7,68€	0,10	1,25%
Fluidra	19,62€	0,18	0,93%
Más bajan Ibex 35
Acciona	111,10€	-1,30	-1,16%
Telefónica	3,95€	-0,05	-1,13%
Endesa	17,61€	-0,20	-1,10%
Banco Santander	4,31€	-0,03	-0,73%
Ferrovial SE	36,26€	-0,24	-0,66%

"Soy un experto en mercados, si me equivoco en algo, soy lo suficientemente hombre como para admitirlo y vender una posición cuando va en mi contra", dijo Anthony Scaramucci, socio gerente de SkyBridge, quien fue brevemente el portavoz presidencial de Trump pero ha estado diciendo que Biden ganaría la reelección. Dijo en el podcast Rest is Politics que después del primer debate, ahora haría falta algo “sísmico” para que Trump no gane en noviembre.

Pero esa no es la única posibilidad. Ezra Klein, columnista del New York Times, en febrero pidió a los demócratas que eligieran a un candidato presidencial diferente en la convención de agosto . “Toda la estructura de la convención sigue ahí. Todavía la usamos”, dijo Klein. Si bien la última convención abierta, en 1968, fue un desastre para los demócratas, no todas las convenciones abiertas lo han sido. Klein señaló que tanto Abraham Lincoln como Franklin D. Roosevelt fueron elegidos de esa manera.

En el mercado de apuestas PredictIt, el contrato del expresidente Donald Trump subió hasta 61 centavos por dólar desde 53 centavos después del debate. Pero lo más interesante fue que Biden cayó más, de 48 centavos a 31 centavos, mientras que otros demócratas como el gobernador de California, Gavin Newsom, subieron. Newsom, que estaba en Atlanta en una aparición prevista después del debate, hizo a un lado esa charla y dijo que esperaba votar por Biden en noviembre.

En el servicio de redes sociales X, el nombre de Josh Shapiro, el popular gobernador de Pensilvania, fue tendencia; La gobernadora de Michigan, Gretchen Whitmer, la ex primera dama Michelle Obama, la Sec. de Comercio. Gina Raimondo, el gobernador de Kentucky, Andy Beshear, y Harris, quien ciertamente tiene sus propios problemas de popularidad, podrían ser candidatos plausibles.

“Denme a Harris en este momento, que al menos es más como una pizarra en blanco. No soy partidario de Gavin Newsom, pero denme a Newsom, que al menos ha tenido planes para el trabajo y gobierna un estado con la quinta economía más grande del mundo. Harris y Newsom no son mis opciones preferidas, pero los prefiero a Biden”, dijo el experto en encuestas Nate Silver en su blog .

Grace Fan, directora ejecutiva de investigación de políticas globales y temas disruptivos en TS Lombard, señala otra complicación: el plan es nominar a Biden antes de la convención, para cumplir con el plazo del 7 de agosto en Ohio para certificar a los candidatos. “Cómo se desarrollarán estas dinámicas intrapartidistas es una incógnita, pero el desempeño frágil y sinuoso de Biden en el debate ha puesto todo en primer plano”, dijo.

Es cierto que no puede surgir ningún candidato a menos que Biden se retire, porque los delegados comprometidos que ya ha ganado deben votar por él. El propio presidente, en un Waffle House de Atlanta, no expresó ninguna preocupación sobre su desempeño y dijo que "es difícil debatir con un mentiroso". La pregunta es si su personal, u otras personas de su entorno, pueden convencerlo de lo contrario.

Lo que estas permutaciones significan para los mercados podría depender no sólo de si cambian las probabilidades de que un demócrata o un republicano gane las elecciones, sino también de si habría luz sobre las políticas entre cualquier posible reemplazo de Biden y el titular.

El mes pasado, la hoja de previsiones de Goldman Sachs fue: modesta recuperación de las acciones, mayores rendimientos y fortaleza del dólar en una barrida republicana tanto de la presidencia como del Congreso; modesta caída de las acciones, mayores rendimientos y caída del dólar en una barrida demócrata; modesta caída de las acciones, rendimientos ligeramente mayores y fortaleza del dólar con Trump liderando un gobierno dividido; y acciones estables, menores rendimientos y debilidad del dólar con Biden liderando un gobierno dividido.

"Aún consideramos que un dólar estadounidense más fuerte es el impacto más confiable de una posible victoria republicana porque es la respuesta más consistente a los riesgos arancelarios", dijeron sus estrategas.

Isaac Boltansky, director de investigación de políticas de BTIG, en una nota afirmó: Mi confianza en que Biden fuera el candidato demócrata disminuyó un poco después del debate, pero señaló que no ha visto “ningún indicio” por parte del presidente o de sus asesores más cercanos de que se hará a un lado.

“Quizás ese cálculo cambie… pero nuestras conversaciones nos han dejado con la clara sensación de que el bando de Biden ve esta actuación como una mala noche con 129 días más en la campaña para construir un caso ganador contra un oponente fundamentalmente defectuoso”, escribió Boltansky.

En cuanto a las conclusiones del mercado, escribe:

(1) no había nada que sugiriera que veremos restricciones presupuestarias en la próxima administración, lo que sugiere un gasto deficitario continuo a un ritmo aparentemente insostenible;

(2) La postura agresiva hacia China será un tema de discusión común en la campaña electoral, lo que sugiere que los vientos de cola hacia la deslocalización y la relocalización persistirán;

(3) Trump defendió su arancel base universal, que supuestamente establecería aranceles del 10% y 60% sobre todos los bienes importados y los productos chinos, respectivamente;

(4) el debate sirvió como recordatorio de que la política fiscal desempeñará un papel destacado en la campaña electoral, pero las marcadas diferencias políticas resaltan lo difícil que podría ser llegar a un acuerdo el próximo año;

(5) Biden pareció sugerir que impulsará una política de control de alquileres, pero los detalles no están claros en este momento.