Apertura Bolsas Europeas: Los inversores pendientes de que China suelte lastre

En una sesión sin apenas referencias macroeconómicas y empresariales, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron ayer con significativos avances, continuando así con el buen tono mostrado a finales de la semana pasada.

Esto permitió, un día más, que tanto el Dax alemán como el S&P 500 y el Dow Jones cerraran la jornada marcando nuevos máximos históricos.

Más suben Ibex 35
Grifols-A	9,64€	0,13	1,39%
PUIG BRANDS B	19,34€	0,17	0,85%
Acerinox	9,12€	0,06	0,66%
Solaria Energí...	11,40€	0,07	0,61%
LOGISTA INTEGRA...	27,12€	0,14	0,52%
Más bajan Ibex 35
ACS	42,76€	-0,96	-2,25%
Aena	202,20€	-4,20	-2,08%
Ferrovial SE	37,94€	-0,74	-1,95%
Amadeus-A	66,12€	-1,02	-1,54%
Cellnex	35,90€	-0,53	-1,48%

La falta de detalles del plan de incentivos fiscales presentado este fin de semana por el gobierno de China ejerció de lastre para su comportamiento en las bolsas europeas en los valores/sectores que mantienen una mayor exposición al mercado chino, tales como los grandes grupos de lujo y las compañías relacionadas con las materias primas minerales.

Este factor también lastró el comportamiento del precio del petróleo, que continúa HOY a la baja por razones diferentes, que luego comentaremos, lo que también condicionó, para mal, la evolución en bolsa de las compañías directa e indirectamente relacionadas con esta materia prima, especialmente en Wall Street, mercado en el que el sector de la energía fue el único que cerró el día con pérdidas.

En sentido contrario, fueron los valores del sector de la tecnología, con las compañías de semiconductores a la cabeza, y los de las utilidades los que mejor lo hicieron al cierre de la sesión, tanto en las principales plazas bursátiles europeas como en Wall Street.

En lo que hace referencia al mercado de bonos, cabe señalar que en Europa estos activos cerraron sin grandes cambios en sus precios y en sus rendimientos, mientras que en Wall Street este mercado permaneció cerrado por la celebración en EEUU del día de Colón.

A partir de HOY la temporada de publicación de resultados trimestrales, que creemos va a ser determinante para el comportamiento a corto plazo de las bolsas europeas y estadounidenses, comienza a coger ritmo en Wall Street, con compañías como Johnson & Johnson (JNJ-US), Goldman Sachs (GS-US), Bank of America (BAC-US), Citigroup (C-US), United Airlines (UAL-US) o UnitedHealth (UNH-US) dando a conocer sus cifras correspondientes al pasado trimestre a lo largo de la jornada.

Mientras, en Europa, también algunas empresas de gran relevancia en sus sectores de actividad, como es el caso de la sueca Ericsson (ERIC.B-SE), la británica Rio Tinto (RIO-GB) o las francesas VINCI (DG-FR) y LVMH (MC-FR), todas ellas líderes en sus sectores de actividad, publicarán sus cifras de ventas y sus datos operativos, correspondientes al 3T2024. Lo más relevante será comprobar qué expectativas manejan todas estas compañías en un escenario como el actual, que presenta incertidumbres tales como el desarrollo del conflicto en Oriente Medio, el resultado de las elecciones presidenciales estadounidenses o el alcance real del apoyo del gobierno chino al crecimiento económico del país.

En lo que hace referencia al conflicto de Oriente Medio y a su potencial impacto en el suministro del petróleo y, por tanto, en el precio de esta materia prima, cabe señalar que esta madrugada el diario Washington Post, citando fuentes familiarizadas con el asunto, ha informado de que el primer ministro israelí, Netanyahu, le ha comunicado al presidente estadounidense, Biden, que la respuesta de Israel al ataque con misiles de Irán evitará las instalaciones petroleras y nucleares iraníes y que se dirigirá a objetivos militares. Es por ello que esta madrugada el precio del petróleo está cediendo con mucha fuerza, algo que entendemos que volverá a penalizar el comportamiento de las grandes compañías del sector petróleo durante la sesión de HOY.

Por lo demás, señalar que la agenda macroeconómica del día de HOY trae algunas citas relevantes, destacando principalmente la publicación en Alemania de los índices ZEW del mes de octubre, índices que miden la opinión que sobre la situación actual y futura de la economía del país tienen los grandes inversores y analistas. En principio se espera que las lecturas de octubre muestren cierta recuperación con relación a las del mes precedente. A lo largo del día también se publicarán las lecturas finales del IPC del mes de septiembre en Francia y España, lecturas que deben confirmar el buen comportamiento de esta variable durante el citado mes.

Para empezar, esperamos que HOY las bolsas europeas abran ligeramente al alza, manteniendo de este modo el buen tono mostrado AYER. Posteriormente, será la reacción de los inversores a la batería de resultados trimestrales empresariales que se conocerán a lo largo de la jornada lo que determine si las bolsas son capaces de mantener su “buen momento” o no.

Decir, por último, que esta madrugada las bolsas asiáticas han cerrado de forma mixta, con la japonesa al alza y las chinas claramente a la baja -sigue pesando en el comportamiento de las mismas la falta de detalles sobre el alcance y el importe total del plan de incentivos fiscales que pretende implementar el gobierno del país-; que el dólar se muestra fuerte y avanza con relación al resto de principales divisas mundiales; y que tanto el precio del petróleo como el del oro vienen con caídas, descensos que en el primer caso rondan el 4% por el motivo que hemos señalado antes.

Juan J. Fdez-Figares

Director de Gestión IICs