Oportunidad histórica en el Paladio
A nivel técnico el paladio se encuentra
rompiendo niveles muy significativos, constituidos por el paso de la directriz bajista desde los
máximos del año 2000 así como los máximos del año pasado. La ruptura solventa una situación de
compresión en medias semanales e indicadores mensuales, propios de importantes movimientos alcistas,
como apreciamos en el gráfico superior.
La situación económica actual es muy
favorable a que las alzas del paladio se extiendan en los próximos meses.
La mayor parte de la producción del paladio
(más del 80%) se concentra tan sólo en dos países: Sudáfrica y Rusia, mientras que el primero se
encuentra desde hace meses azotado por las huelgas en el sector minero, en el segundo la situación
de crisis en Ucrania y las posibles sanciones recíprocas con USA y Europa acompañan las alzas del
metal:
Las tensiones geopolíticas se unen a una
época donde los inventarios del paladio se encuentran históricamente bajos, con una demanda mundial
creciente. El déficit es elevado ya que el 67% de la demanda de paladio proviene del sector
automotriz (pieza clave para las emisiones limpias en los tubos de escape)
Al
déficit comentado se unen otras circunstancias, como son el lanzamiento hace poco de dos ETF sobre el paladio, uno de ellos por
parte de un importante banco en Sudáfrica, y poseedores del mayor ETF mundial sobre el platino.
Sobre este tema muchos analistas esperan un importante déficit de paladio, lo que según buena parte
de ellos haría que tendiese a cerrarse el hueco entre el precio del platino (1400$/onza) y el del
paladio (800$/onza):
Para terminar, el comportamiento del
paladio frente al resto de metales es muy superior en los últimos años, siendo de los pocos que
detentan una rentabilidad positiva:
CONCLUSIÓN:Los precios del paladio se encuentran en un
momento técnico clave para seguir aumentando en base a las importantes rupturas así como a la
situación geopolítica actual que se une a una demanda creciente. Consideramos una buena oportunidad
la compra de ETF de paladio (PAL: NYSE) (2PAL: UK)
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco