El gráfico que tiene a todos los inversores preocupados

Nuestro gráfico del día ayuda a visualizar las enormes pérdidas que han experimentado los inversores en el mercado de bonos a medida que los tipos de interés siguen aumentando. El ETF iShare 20+ Year Treasury Bond ha disminuido un 45% desde su máximo de cierre en 2020, y ha bajado un enorme 50% desde su máximo intradiario alcanzado el 9 de marzo de 2020.

Esa es la mayor caída que ha sufrido el ETF desde su lanzamiento en julio de 2002. El ETF cotiza ahora a su nivel más bajo desde febrero de 2011.

Las fuertes caídas se han multiplicado desde que la Reserva Federal comenzó a subir las tasas de interés en 2022 en su intento continuo de controlar la inflación. Y las caídas podrían empeorar aún más si la Reserva Federal sigue adelante con nuevas subidas de tipos de interés, algo que el presidente de la Reserva Federal, Neel Kashkari, cree que es más probable que improbable.

Recuerde, a medida que aumentan las tasas de interés, los precios de los bonos caen, por lo que no es de extrañar que uno de los repuntes más pronunciados en las tasas de interés de la historia tenga un impacto negativo en un ETF de bonos de larga duración.

El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó el 4,56% el martes, muy lejos de los niveles inferiores al 1% de marzo de 2020, cuando el ETF de bonos del Tesoro a más de 20 años cotizaba a máximos históricos.

A pesar de la pronunciada corrección de tres años del ETF, los inversores están acumulando dinero en el fondo en la apuesta de que las tasas de interés probablemente caerán a partir de ahora. Esto se basa en los activos bajo gestión del ETF, que actualmente ascienden a unos 38.000 millones de dólares.

Si bien los activos gestionados de la ETF alcanzaron un máximo de 44.000 millones de dólares a finales de julio, todavía están considerablemente por encima de marzo de 2020, cuando tenía alrededor de 20.000 millones de dólares en activos.