Boletín Técnico de los Mercados: "Incómodo en el lado bajista del mercado"

Si personalmente echo la vista atrás, compruebo que la mayoría de las inversiones en las que me he sentido cómodo, han terminado saliendo bien en un alto porcentaje. Me resulta incómodo mantener una postura de continuidad en las caídas, sobre todo en USA, por muchos motivos.

En primer lugar es que el mercado ha venido descontando en los últimos meses un escenario de subida de tipos de interés, un escenario de inflación prolongada, empezando a escucharse retóricas de futura estanflación. Este escenario, auspiciado por el drama de la guerra, ha creado en los mercados una sensación de miedo extremo, que ha provocado en marzo un record de salidas de flujos de la bolsa europea no vistas en muchos años, así como un record de posiciones de liquidez de los gestores. Este caldo de cultivo se adereza con históricas caídas en muchos valores growth de primera fila, como META PLATFORMS, PAYPAL, SHOPIFY, ALIBABA, etc, que han dejado niveles de sobreventa no vistos en su historia.

En esta oscuridad parece que cualquier chispa de luz puede provocar un estallido al alza, que en las condiciones actuales puede ser igual de violento que las caídas previas, por lo que trabajar en estos momentos un escenario de mayor oscuridad se me hace inconcebible, al menos por un tiempo.

Futuro Ibex 35: Recomendación: MANTENER

Pierde el rango lateral que formaba con resistencia en el paso de la directriz bajista de largo plazo, en 9300 puntos. El dato desestructura las alzas desde marzo 2020 de cara al medio plazo. Importante soporte en adelante en 7250 puntos

Futuro Eurostoxx 50: Recomendación: MANTENER

Pierde una zona de soporte importante, reaccionando desde 3400 puntos y dejando en ese nivel un futuro soporte clave. El STOXX600 sí ha reaccionado desde importantes niveles entre 400 y 430 puntos, zona de resistencias desde el año 2000

Futuro S&P 500: Recomendación: COMPRAR

Deja una pauta de importante recuperación desde mínimos en 4100 puntos, presentando niveles extremos de miedo así como en otros parámetros, que frecuentemente se han venido asociando a importantes suelos temporales