Análisis Técnico Semanal: Diciembre positivo. ¿Susto y oportunidad de compra durante el 1T2025?

2024 está siendo un buen año para las bolsas mundiales, especialmente las americanas, con rentabilidades momentáneas superiores al 25% en el S&P500 o el 27% en el NASDAQ100.

Este tono positivo tiene visos de continuar en diciembre, como ya se ve. Diciembre es uno de los mejores meses del año, pero en los años en los que los retornos del S&P500 superan, llegados al último mes del año, el 20%, diciembre ha venido siendo muy probablemente alcista.

El final de año nos dará muchas pistas estadísticas acerca de la probabilidad de comportamiento durante 2025, pero ya tenemos algunos datos que nos hacen intuir un borrador. 2025 tiene, según varios datos históricos, muchas probabilidades de ser otro año positivo en el S&P500, aunque con revalorizaciones más contenidas y con amplias opciones de experimentar una corrección superior al 10% durante el primer trimestre del año.

Esta corrección tiene sentido por varios motivos, por ejemplo, la cercanía de las volatilidades de los índices a zonas históricamente problemáticas (11,5% VIX y 15% VXN).

Estacionalmente el primer trimestre post- electoral tiende a presentar correcciones superiores al 10%, unido esto a que cuando las rentabilidades sobrepasan el 65%, y, sobre todo el 75%, (diciembre clave en este sentido) desde los mínimos de los dos últimos años, el tercer año tiende a tener un desempeño más moderado, con una corrección superior al 10% más probable durante el primer trimestre.

Nos espera otro interesante año, en el que las small caps se postulan como favoritas, ya comenzando a superar, especialmente a partir de mediados de 2024, a los grandes índices americanos.

Fut. Ibex 35: Visión: MANTENER.

La zona de resistencia y máximos de 2009 y 2015, entre 11900 y 12225 puntos marca una franja clave de reistencia. Dos son los soportes claves en el corto plazo, el primero, inmediato, en 11300 puntos y el segundo en niveles de 11000 puntos

Fut. Eurostoxx 50 Visión: MANTENER.

Los máximos de 2007, 2021 y 2023, entre 4400 y 4600 puntos conforman una franja de soporte clave de cara al medio plazo, corroborada por servir de sustento durante las caídas del pasado mes de agosto. Resistencia de corto plazo entre 5100 y 5125

Fut S&P 500 Visión: MANTENER

Tendencia alcista en el corto plazo encima de 5660 puntos, paso de la directriz alcista desde los mínimos de 2023. Su volatilidad se aproximará en los primeros compases de 2025 hacia niveles de soporte clave.

Fut Crude Oil Visión: MANTENER

La zona de mínimos desde mediados de 2021, entre 61,5 y 64 dólares, se alza como un soporte muy importante. El paso de la directriz bajista desde los máximos de 2022, refuerza la importancia de los máximos de agosto como resistencia clave en 78,5 dólares.

Fut Eur&Dol Visión: AL MARGEN

Pierde, aún de forma esporádica, los mínimos marcados en 1,04 en 2023, abriendo, pese a rebotes de corto plazo, un escenario de caídas hacia los mínimos de 2022, en 0,95 euros por dólar.

Fut Bund Visión: COMPRAR MEDIO PLAZO

Desde finales de 2022 viene remarcando un rango clave entre 127 y 130, como soporte y 141 como resistencia. Los indicadores lentos sugieren el establecimiento de un importante suelo de medio/largo plazo en la zona de soporte señalada