4 gráficos del IBEX 35 que alertan de caídas en el medio plazo

El IBEX35 trataba la semana pasada de reaccionar al alza desde los mínimos del mes de julio, en 7700 puntos, nivel que probablemente vuelva a amenazar esta semana. La situación, como hemos venido señalando estas semanas, es importante, ya que varios indicadores técnicos en distintas frecuencias temporales señalan el advenimiento de un importante movimiento de tendencia, saliendo de una situación anómala en la que se encuentra el selectivo desde el año pasado.

En el gráfico superior se aprecia una anomalía en las medias móviles semanales, extremadamente comprimidas desde finales del año pasado. Esta situación siempre precede movimientos acusados, haciendo probable, sobre todo debajo de los 7700 puntos, que un movimiento bajista importante haya nacido en los máximos de este año en 9000 puntos.

En el segundo gráfico mostramos un indicador de variaciones porcentuales trimestrales del selectivo español. En el mismo comprobamos cómo durante los cinco últimos trimestres las variaciones del IBEX35 han sido excesivamente poco volátiles. Desde el año 1994, esta misma situación sólo se ha producido en el año 2007 y en el 2017, poco antes de importantes caídas en el índice, deshaciendo así la situación de bajas variaciones. Nótese que el catalizador de las caídas se producía con la pérdida de la directriz alcista previa, en el caso actual transcurriendo en 7700 puntos.

Redundando sobre lo anterior, mostramos otros dos gráficos, uno de ellos expuesto la semana pasada, esta vez en frecuencia mensual. En el primero se aprecia la compresión que se produce en las medias móviles mensuales, siendo la cuarta vez que esto sucede desde los años 90. En todas las ocasiones anteriores estas compresiones precedían importantes movimientos, habiéndose generado la actual con el índice cayendo, lo que frecuentemente añade presión en el sentido del movimiento anterior (actualmente bajista desde 9000 puntos)

En el mismo sentido anterior, el gráfico inferior muestra la anomalía en el indicador de bandas, que siempre ha venido precediendo importantes movimientos en los meses siguientes.

En conclusión, extraemos de los indicadores una situación excepcional del índice en varias frecuencias temporales, que alertan sobre un importante movimiento de tendencia que ha nacido en los 9000 puntos y que se acusaría probablemente con la pérdida de los 7700 puntos. En esta situación no tomaríamos posiciones en la bolsa, a la espera de mejores precios durante los próximos trimestres.