Unicredit: Anuncia un plan de recompra de acciones y el CEO se muestra optimista sobre los resultados en 2024 (valoración)

El importe de la recompra es importante porque representa el 6,0% de la capitalización bursátil actual y refleja la confianza del equipo gestor en la generación de resultados. De hecho, el CEO (A.Orcel), es optimista sobre las perspectivas de BNA para 2024 (sin concretar cifras).

Lo más probable es que el plan se ejecute a partir de octubre tras la probable aprobación del BCE y la JGA. La recompra de acciones forma parte de un plan de remuneración interesante para los accionistas porque: (1) alcanza 6.500 M€ en total (recompras y dividendo en cash) y es equivalente al 15,7% de la capitalización bursátil y (2) conlleva un incremento del 23,8% respecto a 2022.

UNI es uno de nuestros bancos favoritos en Europa porque los fundamentales son sólidos, la ratio de capital CET1 ~15,8% (pro-forma) es de las más altas de Europa y los múltiplos de valoración son atractivos (P/VC ~0,6 x y PER 2023 e <5,0 x). UNI acumula una revaloración > 70,0% en 2023 y forma parte de nuestras carteras modelo europeas

UNICREDIT (Comprar, Cierre 23,1€; Var día: +4,7%, Var.2023: +74,1%).