Tubos Reunidos: Presenta Estrategia 2019/2022 (Valoración)

La compañía anunció ayer, en la Junta General de Accionistas, la nueva estrategia. Los aspectos principales son los siguientes: (i) Realizará alianzas para aportar soluciones conjuntas. (ii) Apuesta por una mayor calidad, diferenciando en función de áreas geográficas y productos, que les permitan mantener márgenes.

(iii) Mantiene su posición en EE.UU., lo que le permite mantener un mercado de alto valor añadido, pero al mismo tiempo convivir con los aranceles.

(iv) Este plan permite no cerrar plantas ni reducir plantilla, no obstante, expone que necesitará una gran flexibilidad en función de los pedidos.

Opinión de Bankinter Noticia moderadamente positiva que es inmediatamente posterior al acuerdo firmado para refinanciar su deuda por 351M€. La compañía expone que, a partir del año que viene, estima que el Ebitda recurrente ascenderá a 40M€, pero esto año todavía se situará en pérdidas. Como referencia la cartera de pedidos se sitúa en 128M€, lo que supone un incremento de +65% con respecto al año pasado. A pesar de que se trata de una noticia positiva, mantenemos recomendación en Vender, al considerar que el escenario que enfrenta es complicado y no hay visibilidad de resultados positivos a corto plazo.