Telefónica. Anuncia que ha cerrado la venta de las torres en LatAm a American Tower (Valoración)

La venta forma parte del acuerdo alcanzado en enero con ATC para la venta de emplazamientos en Europa y LatAm (Brasil, Perú, Chile y Argentina). Telefónica recibirá unos 900 mln eur por la venta de las torres que le permitirá una reducción de deuda adicional de unos 500 mln eur.

Después de haber cerrado esta semana la venta de las torres a ATC a Europa, Telefónica cierra ahora el acuerdo de venta en LatAm. Recordamos que está previsto que Telefónica ingrese 7.700 mln eur por la transacción, registre plusvalías de 3.600 mln eur y logre reducir la deuda en 3.900 mln eur (en 2T 21) con una reducción adicional de 700 mln eur en agosto, al transferir las torres pendientes en Alemania, hasta un total de 4.600 mln eur.

Valoración:

1-. Telefónica logra cerrar los dos principales acuerdos de venta de activos que tenía pendiente. Mediante las dos operaciones, Telefónica logrará reducir la deuda neta en torno a 8.900 mln eur, 5.000 mln eur por la JV en Reino Unido y 3.900 mln eur por Telxius. Además, en agosto reducirá la deuda neta en unos 700 mln eur adicionales tras haber acordado la venta de las torres provenientes de la segunda fase del acuerdo con Telefónica Alemania.

2-. Valoramos favorablemente la noticia, si bien al igual que la del cierre de la venta de torres en Europa anunciada a principios de semana, era esperada. Recordamos que esta semana Telefónica ha logrado cerrar las dos operaciones que tenía pendiente y que más van a contribuir a la reducción de deuda, la creación de la JV en Reino Unido y el cierre de la venta de las torres en Europa y ahora en LatAm. Así, en 2T 21 Telefónica logrará reducir la deuda en 8.900 mln eur y en agosto en otros 500 mln eur adicionales. Esperamos que la fuerte reducción de deuda relaje la preocupación de los inversores sobre su endeudamiento. Telefónica P.O. 5,7 eur. SOBREPONDERAR.