Telefónica: Telefónica Perú da entrada a accionistas en su división de fibra

1-. Telefónica Perú ha suscrito un acuerdo con KKR y Entel Perú para dar entrada a ambas entidades con una participación del 54% y 10%, respectivamente en Pangea, la compañía mayorista de fibra en Perú. 2-. Telefónica mantendrá el 36% restante.

3-. Como parte de la transacción, se suscribirán una serie de contratos, entre ellos para la prestación de servicios mayoristas de conectividad tanto con Telefónica del Perú como con Entel Perú.

4-. La transacción se ha realizado a unas 20x EBITDA y la deuda financiera neta se reducirá en aproximadamente 200 mln USD. Además, Telefónica recibirá pagos variables en los próximos 4 años siguientes al cierre de la transacción.

5-. El cierre de la operación está sujeto a la obtención de las aprobaciones regulatorias correspondientes.

Valoración:

1- . Noticia positiva y acorde con la estrategia de Telefónica de monetizar el valor de activos muy demandados por el mercado, limitar capex y reducir su exposición a HispAm, incluso perdiendo el control de negocios como la fibra, tal y como ya hicieron en Chile y Colombia. Esperamos que las noticias de venta de activos y de operaciones de concentración en el sector impulsen su cotización. P.O. 4,60 eur. SOBREPONDERAR.