TELEFÓNICA: Análisis de resultados, recomendación, análisis técnico...

Conocidos los resultados de Telefónica (TEF.MC) para el segundo trimestre de 2024, destaca que la empresa ha mantenido un crecimiento suave en sus ingresos, aumentando un interanual del 1,2%. Este crecimiento se ha visto impulsado por los ingresos del segmento B2C, que representan el 61% del total, con un aumento del 1,8%, y el segmento B2B, que constituye el 22% de los ingresos totales y creció un 4,9%.

El beneficio neto de Telefónica para el segundo trimestre fue de 447 millones de euros, una ligera disminución del 3,3% respecto al año anterior. Sin embargo, en el acumulado del primer semestre, el beneficio neto ascendió a 979 millones de euros (+28,9% interanual). En términos ajustados, el beneficio neto del trimestre fue de 653 millones de euros, representando un crecimiento del 43,9% interanual, con una mejora en el beneficio por acción ajustado, que subió un 50% interanual hasta 0,10 euros.

En términos de rentabilidad, el EBITDA de Telefónica creció un 1,8% interanual, con incrementos en mercados clave como España (+0,6%), Brasil (+3,3%), y Alemania (+3,8%), además de una notable mejora en Hispanoamérica. El EBITDAaL-CapEx también experimentó una recuperación significativa, aumentando un 11,5% en el trimestre, lo que subraya la disciplina en la gestión del CapEx en relación con los ingresos.

Por su parte, la deuda financiera neta de la compañía se situó en 29.200 millones de euros, reflejando un aumento en el trimestre, pero con expectativas de reducción en la segunda mitad del año. El flujo de caja libre (FCF) también mostró mejoras, alcanzando los 205 millones de euros en el segundo trimestre, un crecimiento de más del 20% interanual al excluir pagos fiscales extraordinarios en Perú.

Telefónica también continúa su expansión en infraestructura, destacando su liderazgo en la cobertura de redes 5G, que alcanza un 66% en mercados clave, y la expansión continua de su red de fibra FTTH, con un crecimiento interanual del 13% en unidades inmobiliarias conectadas. Además, la compañía ha firmado acuerdos estratégicos importantes, como un MoU con Vodafone España para la creación de una compañía de fibra y un acuerdo de red móvil a largo plazo con DIGI en España.

En el ámbito de la sostenibilidad, Telefónica refuerza su compromiso con iniciativas orientadas a la eficiencia energética, la reducción de emisiones y la economía circular, alineadas con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU. La empresa ha sido reconocida por su liderazgo global en sostenibilidad.

En términos regionales, Telefónica España mostró un crecimiento en los principales accesos y en los ingresos, con una mejora en el EBITDA. En Brasil, la compañía mantuvo su liderazgo en el mercado, con un robusto crecimiento de ingresos y EBITDA a pesar de la depreciación del real brasileño. Telefónica Deutschland, por su parte, continuó expandiendo su cobertura 5G, alcanzando el 96% de la población, con un crecimiento constante en EBITDA.

En conjunto, estos resultados reflejan una sólida posición financiera y operativa de Telefónica, con un enfoque en la expansión de infraestructura, la gestión efectiva de la deuda y el fortalecimiento de iniciativas estratégicas y de sostenibilidad, lo que aporta confianza a los inversores en la capacidad de la empresa para generar valor a largo plazo.

Cotización:

Estos resultados del segundo trimestre de 2024 de Telefónica han generado una respuesta cautelosa en los mercados, con las acciones manteniéndose estables mientras los inversores esperan ver cómo la compañía maneja la reducción de deuda y mejora el flujo de caja libre​.

Desde un punto de vista técnico, la zona 4,40-4,50 euros representa un verdadero muro de granito complicado de superar. La parte fundamental debería acompañar para generar interés y expectativas suficientes y acometer el ataque a esa referencia. Como zonas de soporte, los 3,90 euros primero y los 3,50 después, marcan las zonas de soporte y dónde aparecen órdenes de compra.

Reiteramos la idea de “mantener”.