Talgo: Bankinter sube su precio objetivo

Los analistas de Bankinter suben ligeramente el precio objetivo de Talgo a 5,2 euros por acción desde los 5,1 euros anteriores. "Dicho precio implica un potencial de revalorización de +6%, motivo por el que nuestra recomendación se mantiene en Neutral. La compañía encara un 2017 con reparto de dividendo y recuperación de márgenes pero afronta el reto de defenderlos e incrementar su cartera de pedidos ahora que el mega proyecto Meca-Medina se aproxima a su fin."

"De cara a 2017, la compañía no ha ofrecido su expectativa de ventas si bien en el conference call de resultados comentó que estaría en la línea de 2016. No obstante, nosotros esperamos una ligera caída en los ingresos por la menor ejecución de los contratos de fabricación en curso. Por su parte, la actividad de mantenimiento (30% de los ingresos aprox.) mantendrá el buen tono, proporcionando estabilidad a los ingresos. Dicho esto, la cartera de pedidos ha continuado deteriorándose ya que las adjudicaciones de los últimos años han estado por debajo de las ventas. El nuevo contrato obtenido en España ayudará a mejorar la cartera, pero no tanto como esperábamos en un principio. El importe del contrato de alta velocidad con Renfe se sitúa en 567M€ frente a los 787M€ anunciados dado que Talgo formará una joint venture con Renfe para el mantenimiento (449M€). Esta práctica ya se había producido en el pasado pero no teníamos claro que se fuera a producir cuando se anunció su adjudicación"