Sector Inmobiliario europeo: Descontando la reestructuración del balance

RBC Capital Markets ha echado una nueva mirada al sector inmobiliario europeo, que, tras una caída de más del 40 % en lo que va de 2022, es el sector con peor rendimiento dentro del índice de referencia de renta variable del STOXX 600.

Para RBC, tal carnicería en el mercado de valores refleja la posibilidad de que tenga que haber una reestructuración del balance en el sector altamente apalancado. Pero en general, el banco de inversión ve esto como poco probable, dado el margen para la revaluación de la propiedad.

"Los niveles de margen de revaluación para los convenios de deuda nos llevan a creer que es poco probable que se produzcan reestructuraciones dilusivas significativas del balance general para nuestra cobertura en general", dice RBC, y agrega que los precios actuales ofrecen puntos de entrada atractivos.

Contrariamente a los temores de los inversores sobre posibles recortes en los dividendos, RBC también considera que los pagos son en gran medida seguros, dado que los beneficios generalmente no serían suficientes para que sea probable.

El índice STOXX Real Estate cotiza un poco por encima de donde estaba el mes pasado, cuando alcanzó su punto más bajo registrado en relación con el STOXX 600.