SANTANDER. Resultado de la oferta pública de adquisición de los minoritarios de Santander México (valoración)

1-. La oferta cuyo plazo fue extendido hasta el 10 de abril (desde el 8 de marzo inicial) ha dado como resultado una aceptación del 3,6% (directo e indirecto) del capital social vs 3,76% al que iba dirigida la oferta.

2-. De este modo, la participación, directa e indirecta, de Banco Santander en Santander México se habrá incrementado del 96,2% actual hasta un 99,8% como consecuencia de las ofertas.

3-. Santander mantiene su intención de excluir de bolsa a Santander México.

Valoración:

1-. La oferta se cerrará algo más tarde de lo previsto inicialmente que era el 1T23, como consecuencia de la ampliación del plazo de aceptación.

2-. No esperamos reacción a la cotización del resultado de la oferta cuyo impacto en capital debería ser limitado y que estimamos en torno a los 5-7 pbs. SOBREPONDERAR. P.O 4,24 eur/acc.