Sabadell: Planea la venta del negocio en Andorra a Morabanc (Valoración)

BancSabadell d’Andorra - participado al 51% por Sabadell y orientado a Banca Privada - gestiona 1.830 M€ en recursos de clientes, tiene 426 M€ de inversión crediticia y un BNA (2020) ~10 M€.

Opinión de Bankinter

Sin impacto material en resultados y/o capital. Según nuestras estimaciones, la filial en Andorra tendría un valor de mercado comprendido entre 100 y 120 M€ por lo que SAB ingresaría entre 51 M€/61 M€ - equivalente al 1,4% de la capitalización bursátil actual -. La operación se enmarca en el nuevo plan estratégico que SAB dará a conocer el 28/Mayo. Todo apunta a que la nueva estrategia pivota sobre el control de costes, la rentabilidad (vs volumen) y el crecimiento orgánico con una estructura organizativa que pivota sobre Pymes, Empresas y Retail.

BANCO SABADELL: (Neutral; Precio Objetivo: 0,65€; Cierre: 0,65€, Var día: -3,7%, Var.2021: +85,3%)