Revenga Smart Solutions: Contrato relevante en España (valoración)

1-. Adif ha adjudicado al consorcio formado por Revenga (25%) junto a CAF (47%) y FCC (28%) del contrato para el despliegue de la señalización y la gestión del tráfico en el tramo ferroviario Murcia-Almería.

2-. El importe total del contrato asciende a 172,7 mln eur, de los que alrededor de 45 mln eur corresponden a Revenga Smart Solutions. El contrato comprende tanto la instalación como su posterior mantenimiento por 4 años.

Valoración:

1-. Consideramos la noticia como muy positiva y que debería tener un impacto muy relevante en la cotización del valor por: a) El importe del contrato representa alrededor de un 47% de la cartera de pedidos de la compañía a cierre del 1S23, b) El importe del contrato representa c.70% de la cartera de pedidos de la división de Rail & Terminals a 1S23, y c) Si asumimos que el contrato se ejecuta en 4 años, aportaría a la cuenta de resultados c.11,25 mln eur anuales, equivalentes al alrededor de un 30% de las ventas estimadas para Revenga en 2023 y c.20% de las ventas estimadas para 2024.

Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR con precio objetivo de 4,05 eur/acción.