Resumen de la temporada de resultados empresariales del primer trimestre de Europa

Con la temporada de resultados en Europa casi finalizada, es hora de sacar conclusiones. Bernstein dice que un crecimiento de las ganancias del 10% corresponde a un ritmo agregado del 14% y eso ha llevado a una mejora del 2,3% en las expectativas de consenso para todo el año.

Las estimaciones de los márgenes también han resultado más sólidas desde la temporada de informes, con estimaciones de margen a futuro que aumentaron 15 puntos básicos desde finales de marzo.

Sin embargo, los estrategas de Bernstein, Mark Diver y Sarah McCarthy, creen que los inversores deben prepararse para un deterioro.

"A pesar del sólido trimestre de ganancias y las revisiones al alza de las estimaciones de ganancias corporativas y márgenes, nuestra opinión sigue siendo que las estimaciones de ganancias para todo el año para 2023 y 2024 siguen siendo demasiado altas dadas las difíciles condiciones macro y la probabilidad de una desaceleración o recesión en las últimas etapas de 2023 o en 2024", escriben.

“Por lo tanto, esperamos que los analistas reanuden la revisión a la baja de las estimaciones de ganancias en la segunda mitad del año”, agregan, dicen en una nota.