Resultados empresariales europeos del tercer trimestre: ¿una temporada de decepciones?

Tras una primera mitad del año relativamente sólida, los estrategas del Deutsche Bank esperan que la temporada de resultados del tercer trimestre ponga a prueba la solidez de los beneficios de las empresas europeas, dijeron en una nota el jueves.

La reducción de la inflación, combinada con la reducción de los pedidos atrasados, pero los inventarios aún altos conducirán a menores beneficios, especialmente en el sector de bienes, dijo Deutsche Bank.

El consenso ya es de una disminución interanual del 17% para el tercer trimestre, la posible excepción podría ser el sector energético, gracias al reciente aumento de los precios del petróleo.

"De manera bastante inusual, las estimaciones de beneficios hasta ahora no se han revisado a la baja antes de la temporada de resultados, sino que se han mantenido estables desde finales del segundo trimestre (...), lo que deja cierto margen para la decepción, ya que los datos macroeconómicos han seguido llegando débilmente durante agosto y septiembre", afirmó el estratega.

Los viajes y el comercio minorista se encuentran entre los sectores que probablemente mostrarán el mayor crecimiento en comparación con hace un año, mientras que se espera que los sectores relacionados con las materias primas (como los servicios públicos y los recursos básicos) y el industrial obtengan los peores resultados.

A pesar de esta perspectiva decepcionante, los inversores no deberían preocuparse demasiado por la reacción del precio de las acciones.

Esta vez, las acciones ya han descontado antes la temporada de resultados, por lo que el impacto en las acciones individuales podría ser más moderado y específico del sector, dijo DB.