Repsol: Podría ultimar la compra de un parque eólico de Forestalia.(Valoración)

Según aparece en prensa, Repsol podría ultimar la compra de una cartera eólica por más de 850MW a Forestalia. De confirmarse, sería la cartera más grande comprada hasta la fecha en España. No se conoce el precio pero una primera estimación apunta hacia los 900M€. Repsol ya ha adquirido previamente activos a Forestalia (590MW).

Opinión de Bankinter

De confirmarse, refuerza la estrategia de Repsol de redirigir su negocio hacia una compañía multienergética y diversificada. Esta semana publicó su objetivo de convertirse en una Compañía de cero emisiones en 2050, como compromiso con la sostenibilidad y los Acuerdos de París. Esta decisión lleva a un ajuste en el valor de sus activos de -4.800M€ este año, que no afectará ni al dividendo ni a la generación de caja. Este ajuste responde a un cambio en la senda de precios de crudo y gas. El detalle concreto lo tendremos al cierre de sus cuentas de 2019 pero responde a los siguientes factores: (i) Activos de Gas en Norteamérica y Canadá. (ii) DTA´s. (iii) Reservas de crudo. Se van a reducir en algo menos de -5% (ahora mismo tiene 2.300M€), sobre todo por Venezuela. En este contexto, mantenemos recomendación de Comprar ya que son varias las fortalezas que ofrece. Cada vez un mayor posicionamiento en energía renovable, lo que le permite diversificar su negocio. Está preparada para hacer frente a la normativa IMO 2020 (obliga a reducir el azufre en el combustible de los barcos) y cuenta con un balance saneado. es un valor solo apto para perfiles de riesgo dinámicos y para un horizonte temporal a largo plazo.