Renta Corporación previo 4T22: pendientes del negocio transaccional

Renta Corporación publicará sus resultados correspondientes a 4T22 y ejercicio 2022 el próximo viernes 24 de febrero a cierre de mercado, y celebrará una conference call el lunes 27 de febrero a las 10:00h CET (webcast).

Recordemos que, ante la ralentización operativa del sector en 2S22, el equipo gestor manifestó, tras unos muy débiles resultados en 3T22, que no alcanzarían el objetivo de beneficio comunicado en abril (de aproximadamente 12,6 mln eur; vs 3,8 mln eur R4e). En este sentido, nuestras estimaciones ya contemplaban una posible ralentización y se situaban por debajo de la previsión inicial de la Compañía. No obstante, dada la tradicional estacionalidad del negocio transaccional, con un mayor número de operaciones concentrándose hacia final de año, nuestras cifras contemplan un escenario operativo similar al de 2T22, quedando aun así los ingresos un -50% por debajo del 4T21. De este modo, la primera mitad del año salvaría, en cierta medida, la foto final del ejercicio 2022, con unos ingresos de 65,9 mln eur (vs 83,8 mln eur en 2021) y un EBITDA de 8,5 mln eur (vs 12,1 mln eur en 2021).

Por su parte, recordemos que la Compañía había iniciado los trámites para la dación en pago del suelo de Cánoves (sin salida de caja) para la amortización de la deuda participativa y proceder así al cierre definitivo de la etapa de concurso.

Además de los comentarios del equipo gestor sobre el contexto actual del sector y la Compañía, esperamos mayor visibilidad sobre los diversos proyectos patrimoniales que está desarrollando Renta Corporación (Renta Storage de alquiler de trasteros, Terra Green Living promotora de vivienda sostenible, y la SOCIMI Wellder).

Reiteramos nuestra recomendación de MANTENER con P.O. 1,90 eur/acción.